Obligāciju ETF (Fixed-Income ETF) – ieguldītāju ceļvedis

Obligāciju ETF, kas pazīstami arī kā fiksēta ienākuma ETF, ir biržā tirgoti fondi, kas iegulda obligācijās. Šie fondi ieguldītājiem ļauj pakļauties fiksēta ienākuma indeksu rādītājiem, kā arī regulāras dividendes. Investoriem ir pieejams ļoti daudz dažādu obligāciju ETF.

Kas ir saite?

Lai saprastu obligāciju ETF, vispirms ir svarīgi precīzi saprast, kas ir obligācija. Obligācijas jeb vērtspapīri ar fiksētu ienākumu ir tirgojami aizdevumi. Valdības, pašvaldības un uzņēmumi pārdod obligācijas avota fondiem – taču atšķirībā no vienkārša aizdevuma līguma obligācijas var tirgot otrreizējā tirgū, un vērtība var svārstīties.

Pieņemsim, ka uzņēmumam ir jāaizņemas 1 miljons ASV dolāru uz 10 gadiem un tas ir gatavs maksāt gada procentus 5% apmērā. Viņi emitēs (pārdos) obligāciju, kuras nominālvērtība ir 1 miljons USD, dzēšanas termiņš ir 10 gadi nākotnē, un 5% kuponu – ieguldītājam, kurš viņiem maksā 1 miljonu USD.

Ja ieguldītājs tur obligāciju 10 gadus, viņš katru gadu no emitenta saņems 50 000 USD, un termiņa beigās viņi saņems 1 miljonu USD. Bet viņi var arī pārdot obligācijas citam investoram. Kamēr emitents nepildīs savas saistības, obligācijas turētājs turpinās saņemt 50 000 USD kuponu un 1 miljona USD principu termiņa beigās.

Kaut arī kupons un galvenā vērtība nemainās, obligācijas var pirkt un pārdot par dažādām cenām. Ja procentu likmes samazinās līdz 4%, obligācija, kas maksā 5%, kļūst vērtīgāka. Bet, ja procentu likmes pieaug līdz 6%, obligācijas, kas maksā 5%, zaudē vērtību. Cenas, par kurām obligāciju tirdzniecība otrreizējā tirgū svārstās, mainoties procentu likmēm un mainoties emitenta kredītreitingam.

Obligāciju veidi

Šie ir visizplatītākie obligāciju veidi:

Valsts obligācijas

Obligāciju emisijas ir galvenais finansēšanas veids valdībām. Attīstīto valstu valdību emitētajām obligācijām parasti ir visaugstākais kredītreitings, un tās uzskata par tuvu “bezriskām”. Jaunattīstības valstu valdību emitēto obligāciju kredītspēja atšķiras atkarībā no ekonomikas stipruma, politiskās stabilitātes un obligācijas valūtas.

Pašvaldību obligācijas

Pilsētas un pašvaldības emitē obligācijas arī attīstības finansēšanai. Šīs obligācijas nodrošina ar likmēm, vietējiem nodokļiem un ieņēmumiem no tādām iekārtām kā lidostas un maksas ceļi. Dažkārt pašvaldību obligācijas investoriem piedāvā papildu nodokļu atvieglojumus.

Korporatīvās obligācijas

Uzņēmumi var pārdot akcijas, lai finansētu izaugsmi, vai arī var emitēt obligācijas. Korporatīvās obligācijas maksā fiksētu atdevi, atšķirībā no akcijām, kas īpašniekiem dod daļu no uzņēmuma peļņas. Tomēr, ja uzņēmums tiek likvidēts, obligāciju turētājiem ir pirmā prasība pret uzņēmuma aktīviem. Konvertējamās obligācijas ir korporatīvās obligācijas, kuras var konvertēt akcijās.

Hipotēku obligācijas

Hipotēku obligācijas apvieno simtiem māju hipotēkas vienā obligācijā. Obligācijas nodrošina īpašumi, un kuponi tiek izmaksāti no ikmēneša hipotēkas maksājumiem.

Augstas ienesīguma un nevēlamās obligācijas

Termini nevēlamā obligācija un augsta ienesīguma obligācija tiek aizstāti, lai apzīmētu obligācijas, kuru reitings ir zemāks par ieguldījumu pakāpi. Nevēlamās obligācijas piedāvā lielāku ienesīgumu, lai kompensētu īpašniekiem papildu risku. Tos var izdot valdības, pašvaldības vai korporācijas.

Obligāciju indeksi tiek veidoti, definējot obligācijas pēc vairākiem raksturlielumiem, ieskaitot emitenta tipu un kredītreitingu. Obligāciju indeksēšanai tiek izmantota arī valūta, laiks līdz dzēšanas brīdim un ilgums (jutīgums pret procentu likmju izmaiņām). Tāpēc, mainoties procentu likmēm, obligāciju indeksi var būtiski mainīties.

Atšķirība starp tiešajiem obligāciju ieguldījumiem & obligāciju fondi

Kaut arī obligāciju cenas sekundārajā tirgū svārstās, tās vienmēr atmaksā visu nominālvērtību jeb pamatsummu termiņa beigās – ja vien tās nepilda saistības. Tātad, ja jūs iegādājaties obligāciju un turēsiet to līdz termiņa beigām, jūs saņemsiet pilnu pamatsummu (nominālvērtību) neatkarīgi no tā, cik lielā mērā obligācijas cena mainās. Bet, ja jūs to pārdodat pirms termiņa, jūs varat realizēt kapitāla pieaugumu vai zaudējumus.

Obligācija ETF izseko fiksēta ienākuma indeksu, un indekss nosaka, kādi obligāciju veidi būtu jāglabā noteiktā laikā. Lai fonds būtu saskaņā ar indeksu, tas periodiski tiek līdzsvarots. Tā rezultātā ieguldītāji gūs realizētus ieguvumus vai zaudējumus. Peļņas rezultātā fonda NAV pieaug un gada kapitāla pieauguma dividendes. Zaudējumu rezultātā fonda NAV samazinās.

Obligāciju kāpnes vs obligāciju ETF

Kad investori pērk obligācijas tieši, viņi bieži izveidos obligāciju kāpnes. Tas ietver dažādu termiņu obligāciju pirkšanu un pēc tam ienākumu reinvestēšanu jaunā obligācijā, kad katrai obligācijai pienākas termiņš. Tas ir labs veids, kā izveidot prognozējamu naudas plūsmu virkni. Tas arī dažādo portfeli pēc ienesīguma līknes.

Trūkums, salīdzinot ar obligāciju fondiem, piemēram, ETF un kopfondiem, ir tas, ka emitents mazāk dažādo obligāciju kāpnes. Parasti ieguldītājam pieder viena obligācija katram termiņam, tas nozīmē, ka tie netiks aizsargāti, ja emitents nepildīs saistības.

Obligāciju ETF piemēri

IShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) ir lielākais ASV kotētais obligāciju ETF. Tas izseko ASV valdības, hipotēku un korporatīvo obligāciju Barclays Capital ASV kopējo obligāciju indeksu.

IShares 20+ gada valsts kases obligāciju ETF (TLT) iegulda ASV valdības obligācijās ar dzēšanas termiņu 20 gadi vai ilgāk.

Ieguldītāji, kuri vēlas ierobežot obligāciju risku vai likmes uz procentu likmju paaugstināšanu, var tirgot apgrieztās riska obligāciju ETF. Piemērs ir ProShares Short 20+ Year Treasury ETF (TBF). Tai ir īsas pozīcijas ilgtermiņa ASV valsts obligācijās.

IBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) izseko likvīdu, investīciju kategorijas korporatīvo obligāciju indeksu. Fonds ir labi diversificēts ar 2327 dažādām obligācijām.

J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) ir populārs fonds starp jauno tirgu investoriem. Fondā ir vairāk nekā 650 valsts obligācijas no vairāk nekā 15 valstīm.

Obligāciju ETF priekšrocības

• Obligāciju ETF piedāvā investoriem vienkāršu veidu, kā ieguldīt obligāciju tirgū.

• Lielākā daļa obligāciju ETF ir diversificēti lielam skaitam obligāciju un emitentu.

• Obligāciju riska darījuma pievienošana portfelim samazina kopējo svārstīgumu.

• Obligāciju ETF var izmantot, lai spekulētu par procentu likmju izmaiņām.

Obligāciju ETF trūkumi

• Kaut arī obligācijas maksā visu nominālvērtību termiņa beigās, kapitāla zaudējumus var realizēt obligāciju ETF.

• Lai gan procentu likmes ir ļoti zemas, obligāciju ETF var nepiedāvāt pietiekami lielu atdevi, lai attaisnotu likmju paaugstināšanas risku.

Ieteicams ETF brokeris

Obligāciju ETF (Fiksētā ienākuma ETF) - ieguldītāju ceļvedis

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me