암호화 OTC 거래 작동 방식 : 최고의 유동성 공급자의 통찰력

암호화 OTC 거래 작동 방식 : 최고의 유동성 공급자의 통찰력

대부분의 암호 화폐 시장 참여자, 특히 소매 거래자에게 장외 시장은 일반적으로 불투명하고 신비한 현상입니다. 전통적인 금융 및 암호화 시장 모두에서 사용되는 OTC 거래는 교환없이 두 당사자 간의 대량 거래를 직접 포함하는 것으로 알려져 있습니다..

특히 암호화 OTC 거래의 경우 이러한 거래의 내부 작업은 유동성, 가격 미끄러짐, 거래가 실제로 작동하는 방식, 딜러가 위험을 헤지하는 방법 및 OTC 거래가 비트 코인 (BTC) 가격에 미치는 잠재적 영향에 대한 질문을 많이 남깁니다..

OKEx Insights는 암호 화폐의 이러한 측면을 밝히기 위해 업계에서 가장 잘 알려진 OTC 트레이딩 데스크를 인터뷰하여 실제로 어떻게 작동하는지 알아 보았습니다..

장외 암호 화폐 거래 란??

장외 거래는 두 당사자간에 직접 이루어지는 거래이며 교환의 중재없이 이루어집니다. 중앙 위치가없는 마켓 플레이스에서 딜러 그룹으로 구성됩니다. OTC 암호화 거래의 경우 두 당사자는 암호화에서 암호화로 또는 암호화에서 피아트로 거래합니다. 일반적으로 당사자 중 하나는 OTC 데스크로 알려진 회사입니다..

모든 자산 군 중에서 가장 인기있는 OTC 시장은 외환 또는 외환으로, 환전이 아닌 은행 네트워크를 통해 통화가 거래됩니다..

유동성이 공급되는 방식

우리가 이야기 한 유동성 공급자에 따르면 장외 암호 화폐 거래는 외환 거래와 유사합니다. 가격은 비교적 간단하고 투명합니다. 또한 유동성은 쉽게 사용할 수 있지만 유동성은 여러 장소에 걸쳐 분할되어 있습니다..

모든 OTC 암호화 데스크에는 딜러 간 유동성, 여러 거래소의 주문 장 및 다른 고객의 주문을 결합한 자체 집계 된 주문 장이 있습니다. 이 데스크는 이후에 시장을 이동하지 않고 많은 양의 자산을 거래하기 위해 여러 유동성 공급자를 연결하도록 설정되었습니다..

일반적으로 거래의 예상 가격과 실제 실행 가격의 차이 인 미끄러짐을 방지하는 것 외에도 OTC 데스크는 특정 기간 동안 “잠금 가격”을 제공 할 수 있습니다. 암호화 금융 회사의 공동 설립자 앰버 그룹 Tony He는 OKEx Insights에 가격 견적을위한 고정 기간은 일반적으로 1 분이며 업계 용어로 “채우기 또는 죽이기”에 충분한 시간이라고 말했습니다.

추가 보너스로 OTC 데스크는 거래소의 주문서에서 사용 가능한 혼합 평균보다 더 나은 가격을 제공함으로써 잠재적으로 고객의 돈을 절약 할 수 있습니다..

거래되는 암호 화폐 OTC?

장외 거래에 사용할 수있는 암호 화폐 거래 쌍과 관련하여 Cameron Dickie (암호 유동성 공급자의 유럽, 중동 및 아프리카 영업 책임자) B2C2 — OTC 데스크가 가장 유동적 인 거래 쌍에 초점을 맞추고 있다고 OKEx Insights에 말했습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

  • BTC
  • 에테르 (ETH)
  • 비트 코인 캐시 (BCH)
  • EOS
  • 라이트 코인 (LTC)
  • 테더 (USDT)
  • Stellar (XLM)
  • XRP

또한 B2C2는 USD, GBP, EUR, JPY, SGD, CAD, CHF 및 AUD를 포함한 많은 법정 화폐를 지원합니다..

명령을 실행할 때 신뢰가 필요합니다.

장외 거래의 어두운면은 거래 상대방 불이행 위험이 더 높다는 것입니다. 이는 신뢰가 핵심 요소임을 의미합니다..

Amber Group의 He는 OKEx Insights에 장외 주문이 여러 가지 방법으로 실행될 수 있다고 설명했습니다. 일반적으로 거래 상대방은 오프셋 주문을 찾기 위해 서로 통신합니다. 일부 OTC 딜러는 여러 거래소에서 집계 된 유동성을 제공합니다. 작은 주문은 교환을 거치는 경향이 있습니다. 실제로 Amber Group의 공동 설립자에 따르면 총 OTC 거래량의 약 20 %가 실제로 거래소를 통해 거래됩니다..

불이 켜진 수영장과 어두운 수영장

장외 암호 화폐 시장에는 조명 풀과 다크 풀이라는 두 가지 유형의 풀이 있습니다. 조명 풀은 더 일반적이며 딜러 네트워크에 다양한 자산의 다양한 입찰 및 제안을 표시합니다. 이 풀은 OTC 데스크에서 사용할 수있는 유동성의 대부분을 형성합니다..

또는 다크 풀이 있습니다. 즉, 기관 투자자가 눈에 띄지 않는 오더 북없이 많은 수의 금융 상품을 사고 팔 수있는 비공개 거래소입니다. 헤지 펀드 및 암호화 유동성 공급자의 파트너 인 Ed Hindi TYR 캐피탈, OKEx Insights에 암호 화폐의 다크 풀은 아직 개발되지 않았고 상대적으로 작다고 말했습니다..

마찬가지로 크립토 프라임 브로커의 판매 트레이더 인 Richard Astle도 Covario, OKEx Insights에 기관은 특별히 어두운 풀에 관심이 없다고 말했습니다. 그가 설명했다:

“어두운 풀을 제공하는 거래소에 대해 들어 봤지만, 제 생각에는 다크 풀을 말하기 전에 자체 트레이딩 데스크를 운영하는 일부 거래소와 이미 충분한 갈등이 있습니다. 다크 풀 거래의 기술 측면에서 원자 스왑은 잠재적 인 시장을 가질뿐만 아니라 결제 위험을 감소시킵니다. 현재 기관은 상대방을 알고 싶어합니다.”

OTC 딜러가 헤지하는 방법

장외 딜러는 고객과 딜러 간 시장 간의 거래를 분리 할 수 ​​있습니다. 이를 통해 다른 딜러와 매매하여 고객의 주문을받을 때 발생할 수있는 위험을 헤지 할 수 있습니다..

Amber Group의 Tony He는 OKEx Insights와의 대화에서 모든 주문을 헤지 할 필요가 없다고 덧붙였습니다. 관행은 변동성과 같은 시장 조건과 크게 관련이 있습니다. 동시에 회사는 항상 회사 내의 다른 사업 라인을 고려하고 회사의 전반적인 노출에 대해 헤지 할 것입니다. 헤지는 암호화 선물과 옵션을 통해 수행 할 수 있으며 주로 위험 관리 및 재고 관리의 관행입니다..

일부 OTC 데스크는 시장이 어디로 가고 있다고 생각하는지에 따라 자산 가격을 책정하므로 더 많은 위험을 감수 할 수 있습니다. 예를 들어, 책상이 단기 가격 인상에 대해 확신한다면, 고객에게 계속 구매하면서 평소보다 낮은 가격을 제공 할 수 있으며, 시장이 더 높아질 것이라고 베팅합니다..

OTC 거래 프로세스는 무엇입니까?

카운터를 통한 암호 화폐 거래는 일부 사람들이 생각하는 것보다 더 간단합니다.

OKEx Insights의 소식통에 따르면 고객은 일반적으로 채팅 응용 프로그램을 통해 OTC 데스크를 방문하여 견적을 요청합니다..

그런 다음 OTC 데스크는 요청 된 자산 금액에 대한 매수 또는 매도 가격을 제공하기 전에 집계 된 거래소 주문 장과 네트워크에서 사용 가능한 유동성을 확인합니다. 고객이 거래를 확인하면 데스크에서 주문을 실행합니다..

그러나 거래하기 전에 고객은 KYC 프로세스를 완료하고 자금 또는 코인을 입금해야합니다..

암호 화폐 OTC 시장의 규모?

장외 암호 화폐 흐름은 측정하기 어렵다.

2018 년 보고서에서 자본 시장 조사 기관인 TABB Group 주장 OTC 암호 화폐 시장은 암호 화폐 거래소 시장보다 최소 2 ~ 3 배 더 크다는 것입니다. 그 당시 비트 코인 거래소 시장 만이 약 40 억 달러 하루 거래에서. TABB의 추정치에 따르면 하루에 80 억 ~ 120 억 달러가 거래소에서 거래되고 있음을 의미합니다. 올해 3 월의 최근 추정치에 따르면 OTC를 통해 거래되는 비트 코인의 양은 일일 200 억 달러. (CoinGecko에 따르면 현재 BTC의 일일 스팟 거래량은 260 억 달러가 넘습니다.)

Covario의 Astle은 OTC 거래량이라는 주제에 무게를두고 OKEx Insights에 다음과 같이 말했습니다.

“현물 시장의 2-3 배는 위험이 거래소에서 헤지 될 수 있고 따라서 거래량에 반영 될 수 있으므로 공정한 추정치입니다.”

그러나 TYR Capital의 힌디어는 장외 암호 화폐 시장이 광고 된 것보다 훨씬 작다고 생각합니다. 월간 거래량은 500 억 ~ 700 억 달러로 추산됩니다. 힌디어는 또한 USD 고정 스테이 블코 인 USDT가 중요한 역할을하며 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 총 OTC 거래량에서 훨씬 더 많은 부분을 차지한다고 덧붙였습니다..

Amber Group의 그는 비트 코인 구매 측면에서 USDT가 전체 OTC 거래량의 절반을 차지할 수 있다고 덧붙였습니다. 주요 스테이 블코 인은 일반적으로 차익 거래에 사용됩니다. 많은 거래소가 효율적인 법정 화폐 진입로를 가지고 있지 않기 때문입니다..

OTC 거래가 현물 시장 가격에 영향을 미칩니 까??

힌디어는 암호 화폐 파생 상품 시장의 성장이 이전에 장외 시장이 비트 코인의 현물 가격에 영향을 미쳤던 주요 역할을 차지했다고 믿습니다. OTC 거래 (특히 시장 조성자가 거래의 한쪽에있는 경우)는 여전히 시장에 단기적인 영향을 미치지 만 현물 및 파생 거래소 모두에서 일일 거래량이 증가하여 그 효과를 완화하고 있습니다..

BTC 선물 — 총 일일 거래량. 출처: 비스듬한

Astle은 다음과 같이 설명했습니다.

“가격 행동 거래 측면에서 장외 판매는 눈에 띄는 직접적인 영향을 미치지 않아야합니다. 만약 그렇게된다면 OTC 시장 참여자들은 리스크 관리가 열악한 거래자들에게 라인이 끊어진 상태에서 자율 규제를 시작할 것입니다. OTC는 기관 규모 주문을 실행할 때 가격 안정성을 확보하고 미끄러짐을 줄여야합니다.”

OTC 암호 화폐 거래의 미래는 어떻게 생겼습니까??

장외 거래는 OTC 데스크가 관심을 끌지 않고 대량 구매 및 판매를 도울 수 있기 때문에 펀드 및 대규모 채굴 자와 같은 대량 암호화 플레이어에게는 절대적으로 필요합니다..

또한 OTC 데스크가 암호 화폐를 신흥 자산 클래스로 설정하는 데 중요한 역할을하여 궁극적으로 기관의 수용을 높일 수 있음을 확인했습니다. Covario의 Astle은 OKEx Insights에 더 많은 기관 플레이어가 암호화 시장에 진입함에 따라 OTC 거래가 계속 성장할 것이라고 생각한다고 말했습니다.

“제 생각에는 기관 티켓 크기가 너무 커서 소매 거래소에서 흡수 할 수 없을뿐만 아니라 프라임 브로커를 통해 여러 거래 상대방과 거래하는 정교한 관리자의 화이트 글로브 서비스 요구로 인해 OTC 볼륨이 높은 성장을 보일 것입니다.”

면책 조항 :이 자료는 투자 결정을 내리기위한 근거로 간주되어서는 안되며 투자 거래에 참여하기위한 권장 사항으로 해석되어서는 안됩니다. 디지털 자산 거래는 상당한 위험을 수반하며 투자 자본 손실을 초래할 수 있습니다. 관련된 위험을 완전히 이해하고 자신의 경험 수준, 투자 목표를 고려하고 필요한 경우 독립적 인 재정 자문을 구해야합니다..

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