주식에 투자하는 방법 – 주식 선택 및 포트폴리오 관리

이전 두 기사에서 우리는 주식 구매를 시작하기 위해해야 ​​할 일을 설명하고 주식 시장에서 돈을 버는 몇 가지 방법을 소개했습니다. 이제 주식 선택 및 포트폴리오 구축에 대한 몇 가지 팁을 통해 주제를 더 자세히 확장 할 준비가되었습니다..

주식 선택

수천 개의 주식 중에서 선택할 수 있으므로 주식을 찾고 선택하는 프로세스를 개발하는 데 도움이됩니다. 포트폴리오에 15 ~ 20 개의 주식 만 필요하므로 매우 선택하는 것이 중요합니다..

공유가 실제로 나타내는 것은 무엇입니까?

시작하기 전에 회사 지분을 구매할 때 무엇을 구매하는지 정확히 아는 것이 좋습니다. 주식, 주식, 자기 자본은 모두 회사의 자기 자본 지분 (소유권)을 의미합니다. 다양한 종류의 주식이 있지만 대부분의 경우 보통주 또는 보통주라고도하는 보통주를 구매하게됩니다..

각 보통주는 보유자에게 다음과 같은 권리를 부여합니다.

  • 중요한 회사 문제에 대해 하나의 투표권.
  • 동일한 소유권 부분에 대한 권리. 회사가 청산되는 경우 자산은 주주간에 균등하게 분배되지만 채권자, 채권 보유자 및 선호 주주에게 지급 된 후에 만 ​​가능합니다..
  • 배당금을받을 권리 – 지급 된 경우. 사업에 재투자되지 않은 모든 이익은 배당금으로 지급됩니다..
  • 소유권을 이전 할 권리. 즉, 주식을 팔 수 있습니다..
  • 정보에 대한 권리. 상장 기업은 주주에게 특정 정보를 제공 할 의무가 있습니다..
  • 불법 행위에 대해 고소 할 권리. 주주는 권리가 존중되지 않으면 회사를 고소 할 수 있습니다..

밸류에이션 공유

회사 지분을 소유하면 위에 나열된 권리가 부여 될 수 있지만 궁극적으로 자본 이득을 얻기 위해 투자하고있을 것입니다. 그것은 당신이 지불 한 것보다 더 높은 가격에 주식을 팔기를 희망한다는 것을 의미합니다. 이것이 가치 평가가 들어오는 곳입니다.

가격과 가치는 똑같은 것이 아닙니다. 주가는 수요와 공급이 균형을 이루는 가격을 나타냅니다. 그러나 구매자는 해당 가격보다 가치가 더 높다고 생각하는 반면 판매자는 해당 가격보다 가치가 낮다고 생각합니다..

대부분의 경우 주가가 오르기 위해서는 시장의 기업 가치가 상승해야합니다. 회사를 평가하는 구체적이고 정확하지 않은 방법은 없지만 다음 세 가지 방법을 고려할 수 있습니다.

  • 내재 가치, 순자산 가치, 장부 가치는 모두 비슷하지만 동일하지는 않지만 회사 자산의 가치만을 고려합니다. 이 방법은 미래 이익의 가치를 무시합니다.
  • 할인 된 현금 흐름 모델 (DCF)은 자산의 가치를 무시하고 대신 예상되는 미래 현금 흐름을 고려합니다. 이 방법은 미래의 현금 흐름이 확실하게 알려진 경우 더 정확할 수 있지만 일반적으로 그렇지 않습니다..
  • 배당금 할인 모델은 예상되는 미래 배당금의 가치를 고려하므로 주식을 무위험 채권과 쉽게 비교할 수 있습니다. 다시 말하지만,이 방법은 잘못된 가정을 기반으로합니다..

가치 상승의 원인?

시장은 미래의 수익, 이익 및 현금 흐름을 고려하여 성장하고 수익성있는 기업을 가치있게 여기는 경향이 있습니다. 반면에 어려움을 겪고있는 기업은 자산 가치에 따라 평가되는 경우가 많습니다..

일반적으로 지불 한 것보다 더 많이 주식을 판매하려면인지 가치가 일정 기간에 걸쳐 상승해야합니다. 그렇다면 가치가 상승하는 원인은 무엇입니까? 기업의 가치가 상승하려면 이익 (또는 수익)이 상승해야합니다. 수익을 높이는 세 가지 방법이 있습니다.

  • 수익 증가 (판매) 기업이 시장 점유율을 높이거나 시장 규모가 커지면서 시장 점유율이 안정적 일 경우 발생할 수 있습니다..
  • 총 마진 증가 판매 가격이 높아지거나 판매 비용이 낮아질 수 있습니다. 때때로 회사는 규모의 경제로부터 이익을 얻고 매출이 증가함에 따라 각 판매 비용이 감소합니다..
  • 이익 증가 margin 비용 또는 간접비를 줄이거 나 총 마진이 증가하는 동안 간접비를 유지함으로써 발생할 수 있습니다..

주가는 일반적으로 시장이 위의 사항 중 하나가 미래에 발생하거나 가속화 될 것이라고 믿기 시작하면 상승합니다. 시장이이 수치가 떨어질 것이라고 믿는다면 주가는 떨어질 것입니다.

주가는 다른 이유로도 상승 할 수 있습니다. 배당금을 높이거나 회사가 인수 대상이 될 수있는 것처럼 보이면 가격이 상승 할 수 있습니다. 투자자가 이러한 이벤트가 더 높은 수익으로 이어질 수 있다고 생각하면 경영진 또는 신제품 출시의 변경으로 인해 가격이 상승 할 수도 있습니다..

주요 비율

투자 할 주식을 선택할 때 종종 한 회사를 다른 회사와 비교해야합니다. 평가 비율은 단일 주식의 가치를 평가하는 데 사용되는 경우 가치가 제한적이지만 여러 회사의 시장 가치를 비교할 때 매우 중요합니다. 또한 주식의 현재 가치를 과거 가치와 비교하는 데 사용할 수도 있습니다..

PE 비율

주가 수익률 또는 PE 비율은 현재 주가를 회사의 연간 EPS (주당 순이익)로 나누어 계산합니다. 주가가 $ 20이고 회사의 작년 EPS 총액이 $ 1이면 PE 비율은 20/1 또는 20입니다. PE 비율은 주가에 관계없이 가치를 정규화하므로 $ 2에서 주식 거래를 비교할 수 있습니다. $ 50에 주식 거래로.

2020 년 9 월 현재, S 주식의 시가 총액 가중 PE 비율&P 500 지수는 28입니다. 과거 평균은 약 16이므로 주식 가치는 역사적으로 상당히 높습니다. 상대적으로 낮은 성장을 보이는 성숙한 기업은 보통 10 ~ 15 사이의 PE 비율로 거래합니다. 빠르게 성장하는 기업은 훨씬 더 높은 PE 비율 (때로는 1000까지)으로 거래합니다..

실제 수익을 사용하여 PE 비율을 계산하는 경우이를 과거 또는 후행 PE라고합니다. 미래 수익의 추정치를 사용하는 경우이를 선도 PE라고합니다..

가격 대비 판매 비율

종종 빠르게 성장하는 회사는 모든 이익을 재투자하거나 심지어 손실을 입습니다. 이 경우 PE 비율을 계산할 수 없습니다. 차선책은 주가를 주당 수익으로 나눈 판매 가격 비율입니다..

 EV / EBITDA

이것은 회사 평가를 비교하는 약간 더 정확한 방법이지만 계산하기가 훨씬 더 복잡합니다. EV는 기업 가치를 나타내며 회사의 시가 총액에 부채와 현금을 추가하여 계산됩니다..

EBITDA는이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 이익을 나타냅니다. 이 메트릭은 기본 EPS 수치보다 회사의 운영 성과를 더 정확하게 반영합니다..

EV / EBITDA 비율은 매우 다른 자본 구조와 운영 모델을 가진 회사를 비교하는 데 사용할 수 있습니다..

고려해야 할 기타 메트릭

회사를 분석하기 위해 수많은 다른 비율과 메트릭이 사용되지만 고려해야 할 더 중요한 수치는 다음과 같습니다..

시가 총액

시가 총액은 주가와 발행 주식 수를 곱하여 계산됩니다. 이것이 투자자들이 회사에 부여하는 가치입니다. 대기업은 일반적으로 더 확립되고 주가는 변동성이 적고 소규모 기업은 더 많은 위험을 감수하지만 더 빠르게 성장할 수 있습니다..

일반적으로 가치가 10 억 달러 미만인 회사는 상당한 위험을 감수 할 수있는 반면, 100 억 달러가 넘는 회사는 대부분 위험이 낮은 투자입니다..

수익 증가율

이것은 매년 수익이 증가하는 속도입니다. 이상적으로는 성장률이 가속화되지는 않더라도 매년 지속적으로 증가해야합니다..

EPS 성장률

EPS 성장률은 EPS의 연간 성장률을 반영합니다. 회사가 수익 성장에 전적으로 집중하지 않는 한 EPS도 지속적으로 성장해야합니다..

총 마진

총 마진은 총 수익의 백분율로 표시되는 총 수익입니다. 총 이익은 매출에서 판매 된 상품 또는 서비스 비용을 뺀 값입니다. 비용과 일회성 항목을 제외한 회사의 이익.

영업 마진

영업 마진은 총 이익에서 정상 비용을 뺀 다음 결과를 총 수익으로 나누어 계산합니다. 이 마진은 회사의 핵심 비즈니스의 수익성을 반영합니다..

 이익 마진

이익률은 영업 이익률과 비슷하지만 회사의 핵심 사업과 무관 한 비용을 감안합니다..

어란

회사의 자본 수익률은 순이익을 주주 자본으로 나누어 계산합니다. 회사가 수익을 창출하기 위해 자산과 자본을 얼마나 효과적으로 사용하고 있는지를 나타냅니다. 일반적인 경험 법칙은 회사의 ROE가 15 % 이상이어야한다는 것입니다..

자기 자본 부채

회사의 부채 비율은 회사가 자기 자본에 비해 얼마나 많은 부채를 가지고 있는지를 보여줍니다. 부채 비율은 산업마다 다르며 유사한 회사와 비교해야합니다. 일반적으로 부채 비율은 2 미만이어야합니다..

배당 수익률 및 배당금 커버율

배당 수익률은 작년 배당금 총액을 현재 주가로 나눈 값입니다. 이를 통해 주식을 다른 소득 창출 자산과 비교할 수 있습니다. 모든 회사가 배당금을 지급하는 것은 아닙니다. 실제로 가장 빠르게 성장하는 회사는 종종 모든 이익을 사업에 재투자하는 것을 선호합니다. 따라서 배당 수익률은 특정 회사에만 관련이 있습니다..

배당금 보상 비율은 연간 배당금에 대한 EPS의 비율입니다. 이것은 회사의 수입이 노크를해도 회사가 계속 배당금을 지급 할 수 있는지에 대한 아이디어를 제공합니다. 3 이상의 비율이 선호됩니다..

기대 vs 현실

주가는 일반적으로 미래에 대한 시장의 기대치를 반영합니다. 회사 수준, 부문 수준 또는 전체 시장 또는 경제 수준에서 기대치가 변할 때 상당한 가격 변화가 발생합니다. 회사가 변할 것이라고 기대할 이유가없는 경우 주가는 일반적으로 해당 부문이나 시장 전체를 추적합니다..

뉴스는 항상 기대의 맥락에서 고려되어야합니다. 시장이 좋은 소식을 기대한다면 좋은 소식은 약세 일 수 있고, 시장이 끔찍한 소식을 기대한다면 나쁜 소식은 낙관적 일 수 있습니다..

낮은 가격에 구매하거나 높은 가격에 판매하거나 높은 가격에 구매하고 높은 가격에 판매하세요.?

주식으로 돈을 버는 방법은 낮은 가격에 사고 높은 가격에 판매하는 것이라고 생각할 수 있습니다. 실제로 주가가 하락할 때 최고의 장기 투자를 할 수 있습니다. 그러나 이것이 투자에 접근하는 유일한 방법은 아닙니다. 때때로 당신은 낮게 매수하고 비싸게 팔 수 있지만 때로는 비싸게 사고 더 많이 팔아야 할 것입니다.

낮은 가격에 사고 높은 가격에 판매

낮은 가격에 매도하고 높은 가격에 매도하는 것이 합리적 일 수있는 세 가지 유형의 상황이 있습니다. 첫 번째는 전체 시장이 조정 (약 10 % 하락) 또는 붕괴 (20 % 이상 하락)를 경험할 때입니다. 낮은 밸류에이션에서 거래되는 고품질 주식을 찾을 수 있으므로 주식을 구매하기에 가장 좋은시기입니다. 오랫동안 보유 할 우량주를 사야 할 때.

두 번째는 특정 주식 뉴스로 인해 한 주식의 가격이 하락할 때입니다. 종종 가격이 너무 멀리 떨어져 좋은 기회를 제공합니다. 핵심은 주가가 실제로 회복 될 가능성이 얼마나 될지 신중하게 고려하는 것입니다. 하락으로 이어진 뉴스는 일시적인 좌절 이었습니까, 아니면 회사의 장기적 상황을 바 꾸었습니까? 일시적인 차질이 있었다면 장기적인 투자를 할 기회가있을 수 있습니다.

마지막으로, 일부 산업은 주기적이며 이러한 산업의 회사 주식은 때때로 명확하게 정의 된 거래 범위에서 거래됩니다. 예를 들면 광업, 에너지 및 건설이 있습니다. 주기적 주식을 매수할시기는 거래 범위 하단에서 코너를 돌린 후입니다. 판매 시간은 범위의 상단에서 모멘텀을 잃는 경우입니다..

비싸게 사고 더 많이 팔아

일부 시장을 선도하는 주식은 한 번에 몇 년 동안 강한 강세 추세를 유지합니다. 수정을 기다리는 투자자들은 종종 하나도 얻지 못하며 얻을 수있는 최고의 수익을 놓치게됩니다. 이들은 일반적으로 가격 모멘텀이 강한 성장 주식이며 종종 매우 높은 PE 비율로 거래됩니다. 이러한 유형의 주식에 대해서는 고가를 매수하고 더 많이 매도하는 것 외에 대안이없는 경우가 많습니다..

모멘텀 주식에 투자하는 것은 이미 하락한 주식을 사는 것보다 더 많은 하방 위험을 수반하므로 위험을 신중하게 관리해야합니다. 다음을 수행하여 위험을 관리 할 수 ​​있습니다.

  • 가장 좋은 모멘텀 또는 성장 주식 만 구입하십시오. 성장하는 시장에서 고유 한 경쟁 우위를 가진 회사를 고수하십시오.
  • 작은 자세로 시작하십시오. 투자가 성공하면 자체적으로 포트폴리오에서 의미있는 위치로 성장할 것입니다..
  • 투자하기 전에 얼마를 잃을 준비가되었는지 결정하십시오. 포지션이 이익을 보이면 조금 더 위험을 감수 할 수 있지만, 잃을 준비가 된 초기 금액보다 더 많이 잃지 않도록하십시오..

구매할 주식을 찾는 방법

수천 개의 주식을 선별 할 수 있으므로 작업을 더 쉽게 만드는 도구를 사용하는 데 도움이됩니다. 무료로 사용할 수있는 많은 재고 스크리너를 온라인에서 찾을 수 있습니다. 가장 인기있는 것 중 하나는 Finviz, 70 가지 기준에 따라 7,500 개 이상의 주식을 필터링하는 데 사용할 수있는 주식 스크리너. 일부 중개인은 웹 사이트에 주식 스크리너도 있습니다..

언제 팔아야 하는가?

여러면에서 주식을 매수하기로 한 초기 결정보다 적시에 주식을 판매하는 것이 더 중요합니다. 때때로 올바른 일은 주식을 매우 오랫동안 보유하고 변동성을 없애는 것입니다. 다른 주식의 경우 강세를 보이고 모멘텀이 둔화 될 때 매도하는 것이 가장 좋습니다. 그리고 당신이 할 수있는 최선의 방법은 큰 손실이되기 전에 작은 손실에 팔리는 것입니다..

주식 판매 기준은 항상 처음부터 주식을 소유 한 이유와 관련이 있어야합니다. 사업이 장기적으로 성장할 수있는 잠재력이 있다고 생각하여 회사에 투자한다면, 회사가 더 이상 성장할 수 없다고 믿을 때까지 주식을 보유해야합니다. 가격은 그 과정에서 오르 내릴 것이지만 가격 행동은 판매 결정에 영향을 미치지 않아야합니다..

상당히 비싸고 이미 많은 미래 성장률에 따라 가격이 책정되는 주식을 구입하는 경우 가격 행동을 더주의 깊게 관찰해야 할 수 있습니다. 모멘텀 주식은 쉽게 50 % 이상 하락할 수 있습니다.이 경우 손익분기 점으로 돌아가려면 가격이 100 % 상승해야합니다. 상승세가 돌파되면 이와 같은 주식을 붙잡을 이유가 없습니다. 이 경우 약간의 손실을 입거나 수익의 일부를 포기해야 할 수도 있지만 가격이 안정되고 다시 상승하기 시작하면 언제든지 다시 입력 할 수 있습니다..

포트폴리오 관리

투자의 현실은 일부 투자가 잘 작동하는 반면 다른 투자는 그렇지 않다는 것입니다. 이것은 주식 포트폴리오에 투자를 분산시키는 이유 중 하나 일뿐입니다. 시간이 지남에 따라 당신은 승자와 고수하고 패자와 당신이 너무 멀리 달렸다고 생각하는 사람들을 놓아 줄 수 있습니다. 다양한 유형의 주식을 구매하여 포트폴리오의 위험 프로필을 관리 할 수도 있습니다..

다각화 및 자산 배분 – 위험 관리의 핵심

다각화는 포트폴리오의 위험을 관리하는 가장 좋은 방법입니다. 더 많은 주식을 추가하면 하나의 잘못된 선택이 포트폴리오에 미칠 수있는 영향을 줄일 수 있습니다. 그러나 연구에 따르면 주식이 20 개를 초과하면 다각화의 이점이 미미한 것으로 나타났습니다. 더 많은 주식을 보유해도 해가되지 않지만 다각화가 진행되는 한 불필요합니다. 15 ~ 20 개의 주식에 초점을 맞추기 위해 할 말도 있습니다..

변동성 감소

전체 포트폴리오가 변동성 주식으로 구성되어 있다면 그 가치가 크게 상승하고 하락하는 것을 지켜봐야합니다. 이로 인해 충동 적으로 행동하고 정확히 잘못된 시간에 주식을 판매 할 수 있습니다. 다음 유형의 주식 및 ETF를 포함하여 포트폴리오의 변동성을 줄일 수 있습니다.

  • 방어 주식은 경기 순환에 그다지 민감하지 않은 기업의 주식입니다. 이들은 상대적으로 예측 가능한 소득 흐름을 가지고 있으며 경제 상태에 관계없이 상품과 서비스를 판매하는 회사입니다. 예를 들면 가정 용품을 판매하는 회사 (Procter and Gamble, Johnson and Johnson 등), 제약 회사 및 유틸리티 (전력, 수도 등)가 있습니다..
  • 채권은 주식보다 평균 수익률이 낮지 만 변동성이 적습니다. 포트폴리오의 10 ~ 20 %를 채권 ETF에 할당하면 변동성에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다..
  • 금은 주가가 하락할 때 매우 자주 상승하는 자산 중 하나입니다. 금 ETF에 대한 소액 할당 (2 ~ 5 %)도 변동성을 줄일 수 있습니다..
  • 현금은 수익률도 매우 낮지 만 변동성이 가장 적은 자산입니다. 그럼에도 불구하고 약간의 현금을 보유하는 것은 변동성을 줄이는 좋은 방법입니다..

시간이 지남에 따라 수익은 포트폴리오의 다른 주식 (우량주, 성장주, 소형주)에서 나올 수 있지만 방어주와 ETF를 보유하면 신경을 잃지 않고 변동성을 극복하는 데 도움이됩니다..

증권 중개인 선택

여정의 첫 번째 단계는 주식 중개인을 선택하는 것입니다.

우리가 추천하는 브로커는 Firstrade.

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결론

이 기사는 개별 주식 투자에 관한 것입니다. 이전 기사에서 언급했듯이 ETF를 구매하여 주식에 투자 할 수도 있습니다. 또한 핵심 ETF 보유와 실제로 소유하고 싶은 주식 몇 개로 둘 다 할 수 있습니다. 투자 여정을 막 시작하는 경우 현명한 접근 방식은 ETF로 시작하여 시장에 대해 더 많이 알수록 점차적으로 개별 주식을 추가하는 것입니다..

Mike Owergreen Administrator
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