비트 코인 옵션 거래소 개요

옵션은 구매자와 판매자 사이의 계약으로, 계약의 구매자가 특정 날짜 (만료)에 특정 행사가로 거래 할 권리가 있지만 의무는 없습니다..

옵션에 대한 시장 수요는 변동성이 증가함에 따라 증가하는 경향이 있습니다. 즉, 변동성이 높을수록 콜 옵션이나 풋 옵션이 더 비쌉니다. 아래에서 볼 수 있듯이 비트 코인의 변동성은 2012 년 이후 점차적으로 감소했지만 여전히 대부분의 다른 금융 상품보다 훨씬 높습니다. 시장에서 비트 코인 옵션에 대한 엄청난 수요가 있습니다.

옵션 가격 책정의 주류 모델은 Black-Scholes 모델 (BS 모델이라고 함)입니다. 모델 공식에서 옵션 프리미엄은 변동성에 대해 단조롭게 증가하는 함수라는 것을 알 수 있습니다. 목표 주가, 행사 가격, 이자율, 만기 시간이 변하지 않는 조건에서 옵션 프리미엄은 변동성에 의해 결정됩니다. 변동성이 증가하면 옵션 프리미엄이 증가합니다..

옵션 프리미엄으로 고정 손실을 전제로이 옵션은 사용자에게 제한된 손실과 무제한 반품이 가능한 제품을 제공합니다. 옵션에 대한 사용자의 수익성은 변동성 추세를 파악하는 데 달려 있습니다. 변동성이 낮을 때 옵션을 매수하고 변동성이 높을 때 옵션을 매도합니다..

변동성은 내재 변동성과 실현 변동성으로 나눌 수 있습니다. 내재 변동성은 옵션 프리미엄을 기준으로 계산되고 실현 변동성은 과거 가격을 기준으로 계산됩니다. 전자는 시장의 예상 변동성이며 확실한 예견 성을 가지고 있습니다..

일반적으로 기간이 길수록 옵션의 변동성이 높을 가능성이 높으므로 옵션 기간이 길수록 가격이 높아집니다. 내재 변동성이 실현 변동성과 유사 할 때 옵션 프리미엄은 일반적으로 역사적 기준에 근거한 합리적인 가치로 간주됩니다. 전자가 훨씬 더 높으면 현재의 내재 변동성이 과대 평가되어 옵션 판매에 도움이된다는 의미입니다. 그렇지 않으면 옵션 구매에 도움이됩니다..

Skew의 데이터에 따르면 2018 년 9 월 26 일 이후로 실현 된 변동성이 옵션 구매에 적합한 내재 변동성보다 거의 3 분의 1이 더 크고 나머지 시간이 더 높은 내재 변동성이 옵션을 선호 함을 보여줍니다. 팔다.

미래 이벤트로 인한 불확실한 결과는 내재 변동성을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. 다가오는 비트 코인 반감기 및 다양한 지정 학적 이벤트는 비트 코인을 2020 년에 새로운 높은 내재 변동성 기간으로 가져와 교환 옵션 제품의 홍보를 촉진 할 가능성이 높습니다..

주류 옵션 거래소 분석

현재 주류 옵션 거래소에는 주로 OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX, CME, FTX 및 Bakkt가 포함됩니다. 그중 Bakkt 및 CME 계약은 계약 배율이 더 크고 기관 사용자에게 기울입니다. 반면 OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX 및 FTX는 일반 사용자에게 더 친숙합니다. OKEx 및 Deribit의 위험 통제 메커니즘이 더 완벽하여 극단적 인 가격으로 인한 불필요한 강제 청산을 피하고 투자자의 이익을 보호하는 데 더 많은주의를 기울일 수 있다는 점을 언급 할 가치가 있습니다..

Bakkt와 CME를 제외한 5 개 거래소에 대한 웹 사이트 트래픽 분석을 수행했습니다. 기본 정보는 다음과 같습니다..

방문수는 5 개 거래소 중 OKEx가 39.56 %로 가장 높은 비율을 차지했으며 Deribit, FTX, LedgerX, Binance JEX가 그 뒤를이었습니다. 하지만 최근에 FTX는 Deribit을 능가했습니다..

사용자 지리적 분포 측면에서이 5 개 거래소의 사용자는 주로 중국, 미국, 러시아, 영국 및 프랑스에 집중되어 있습니다. 그중 OKEx는 중국, 러시아, 프랑스에서 1 위.

트래픽 채널 측면에서 5 개의 거래소 ‘트래픽은 주로 사용자의 직접 도메인 검색에서 발생하고 검색 엔진을 통한 키워드 검색이 뒤 따릅니다. 이것은 5 개의 거래소가 더 높은 브랜드 인지도를 가지고 있음을 보여줍니다..

또한이 5 개 거래소의 교차 사용자도 연구했습니다. ‘비교 대상’은 사용자가 도메인 중 하나를 방문 할 때 같은 날 다른 도메인도 방문 함을 나타냅니다. 이 지표는 주로 거래소 간의 치열한 경쟁을 반영합니다. 현재 Deribit과 LedgerX의 사용자 만 중복되어 24.80 %에 도달하는 것으로 나타났습니다..

비트 코인 흐름의 관점에서 보면 OKEx와 Deribit 만 겹칩니다. 요약하면 옵션 시장은 여전히 ​​블루 오션 시장이고 경쟁 수준이 그다지 높지 않다는 것을 알 수 있습니다. 다른 거래소가 들어갈 여지가 여전히 많이 있습니다..

현재 비트 코인 옵션 거래량의 TOP5 거래소는 Derbit, OKEx, CME, LedgerX 및 Bakkt입니다..

그중 Derbit은 비트 코인 옵션 시장의 95.42 %를 차지하고 2 위 OKEx는 3.38 %에 불과합니다. 제품 출시 시점부터 Deribit은 2016 년 8 월에 옵션 제품을 출시했으며 OKEx는 2019 년 12 월에 출시되었습니다. Deribit은 강력한 선점 자 우위를 가지고 있습니다..

그러나 선물 시장의 자료를 보면 선물 상품을 일찍 출시 한 비트 멕스가 항상 선물 거래량에서 가장 큰 비중을 차지했지만 최근에는 OKEx가 추월하고 있음을 알 수있다. 이러한 관점에서 OKEx는 Deribit의 옵션 시장 점유율에 더 큰 위협이됩니다..

위의 데이터에서 우리는 옵션 시장 점유율의 3 %를 차지하는 Deribit과 OKEx라는 두 개의 거래소 만 있음을 알 수 있습니다. 이 두 거래소는 전체 비트 코인 옵션 거래량을 나타낼 수 있습니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이 최근 비트 코인 옵션 거래량은 1 억 5 천만 개를 넘어 섰고 미결제 약정도 작년에 새로운 최고치를 기록했습니다. 비트 코인 옵션 시장은 급속한 성장기에 있습니다.

미결제 약정 만료일 분포를 살펴보면 사용자는 분기 별 옵션 계약에 더 집중되어 있습니다. 전통적인 옵션 시장 관점에서 주간 옵션은 일반적으로 경제 데이터 발표 및 수익 발표와 관련하여 투기적인 소매 투자자에게 더 매력적입니다. 분기 별 옵션은 일반적으로 분기의 마지막 날에 포트폴리오 재조정에 익숙한 펀드 매니저와 기관 투자자에게 더 매력적입니다. 이러한 관점에서 현재 옵션 시장은 여전히 ​​주로 기관 사용자로 구성되어 있으며 개인 투자자는 여전히 교육에 대한 투자를 늘려야합니다..

비트 코인 옵션 시장 요약 및 전망

현재 비트 코인 옵션 시장은 4 개의 캠프로 구성되어 있습니다. 선점 자 이점과 더 높은 집중도를 가진 Deribit 주도 옵션 교환; OKEx와 Binance가 이끄는 거래소 설립 Bakkt 및 CME가 이끄는 기관 사용자; 비트 코인 옵션 시장을 구성하는 FTX가 이끄는 새로운 혁신 거래소. 아직 녹색 인 암호 화폐 옵션 시장으로서 앞으로 더 많은 옵션 상품이 반드시 시장에 진입 할 것입니다..

미래 전망 측면에서는 비트 코인 옵션 시장의 발전이 전통적인 옵션 시장 모델에 가까워지고있는 반면, 암호 화폐 시장 자체의 특성에 따라 더욱 다양한 옵션 상품을 만들 것입니다..

바이너리 옵션

바이너리 옵션이 더 간단하고 사용자 교육 비용이 낮습니다. 바이너리 암호화 옵션 사용자는 주로 Augur, Gnosis, BetMoose, Predictious 등과 같은 예측 제품에 집중되어 있습니다. 이들과 협력하는 것은 거래소가 사용자를 교육하고, 유치하고, 안내하는 좋은 방법입니다..

스 트래들 옵션

은행 간 옵션의 경우 사용자는 콜 옵션을 매수하고 동시에 동일한 행사가로 옵션을 풋합니다. 상승할지 하락할지 판단 할 필요가 없습니다. 자산이 행사 가격과 거리가 먼 한 이익을 얻을 수 있습니다..

색인 옵션

인덱스 옵션은 주류 통화와 중소 시가 총액 알트 코인으로 구성되어 사용자의 운영 위험을 낮출 수 있습니다..

재정 옵션

상품 옵션을 기반으로 비트 코인의 고정 예금 비율, 스 테이블 코인 환율, 옵션 옵션 등과 같은 비트 코인 기반 금융 옵션이 개발됩니다..

OTC 옵션

맞춤형 OTC 옵션입니다. 사용자는 옵션 목표 설정, 콜 또는 풋, 행사가, 옵션 만기 시간, 수량, 거래 방향 등 자신의 필요에 따라 거래하고자하는 옵션을 사용자 정의하여 다양한 사용자의 다양한 요구를 충족시킬 수 있습니다..

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