초기 Filecoin 투자자는 FIL을 매도하도록 인센티브를 받았지만 채굴자는 축적 할 수 있습니다.

OKEx Insights는 Filecoin의 FIL 시장에서 흥미로운 차이점을 자세히 살펴 봅니다..

편집자 주 : OKEx Insights는 이전에 DeFi Digest의 최신 버전에서 Filecoin과 데이터 스토리지 산업을 혁신하려는 목표에 대해 논의했습니다..

대망의 Filecoin 메인 넷이 마침내 10 월 15 일에 출시되었습니다. $ 258 만. 그러나 네이티브 코인 FIL의 가격은 출시 이후 매우 변동성이있었습니다. OKEx의 FIL 영구 스왑은 10 월 16 일에 $ 56의 사상 최고치를 기록했지만, 그 후 10 월 23 일에는 사상 최저 인 $ 20까지 떨어졌습니다.. 

앞서 언급 한 기간 동안 흥미로운 관찰은 FIL 영구 스왑의 실제 펀딩 비율이 -0.03 % ~ 0.03 % 8 시간 펀딩 비율 범위를 정상으로 고려하면 극도로 마이너스 영역에 있다는 것입니다.. 

자세히 살펴 보겠습니다.

마이너스 펀딩 금리가 짧은 압박을 유발 한 방법

펀딩 비율은 영구 스왑 가격이 기초 자산의 현물 가격에 고정되는 방식입니다. 펀딩 비율이 양수이면 롱 포지션은 펀딩 수수료를 지불합니다. 반대로 펀딩 비율이 음수이면 숏 포지션은 펀딩 수수료를 지불합니다. 이런 식으로, "밸런스" 유지됩니다.

10 월 17 일부터 10 월 26 일까지 8 시간 간격의 평균 펀딩 비율은 놀라운 -1.35 %에 도달했습니다. 이 기간에 영구 스왑을 매도하고 해당 포지션을 유지하는 거래자는 레버리지 추가를 고려하지 않고 28 %의 자금을 지불했을 것입니다..

OKEx의 FIL / USDT 영구 스왑 실질 펀딩 비율OKEx의 FIL / USDT 영구 스왑 실질 펀딩 비율. 출처 : OKEx

FIL / USDT 가격 차트를 살펴보면 영구 스왑 가격은 일반적으로 현물 가격보다 낮았습니다. 격차가 클수록 공매도에 대한 자금 조달 수수료가 높아질 것입니다. 이는 가격을 다시 끌어 올리는 메커니즘입니다. 이런 식으로 자금 조달 속도 역학은 "인기 있는" 무역.

10 월 23 일, FIL의 가격은 약 $ 20에서 바닥을 쳤습니다. 이로 인해 트레이더는 숏 포지션을 마감하고 구매량이 크게 증가했습니다. 그 결과 가격 하락에 대한 베팅이 청산되거나 추가 손실을 방지하기 위해 포지션을 청산해야하는 짧은 압박이 발생하여 일시적으로 OKEx에서 영구 스왑 가격이 $ 50 이상으로 상승했습니다..

OKEx의 FIL / USDT 영구 스왑 4 시간 차트 — 11/3OKEx의 FIL / USDT 영구 스왑 4 시간 차트 — 11/3. 출처 : OKEx, TradingView

FIL의 마이너스 펀딩 비율은 계속 될 것으로 예상됩니다

FIL의 자금 조달 비율은이 엄청난 단기 압박의 여파로 급격히 증가했지만 현재 예상되는 자금 조달 비율은 작성 시점을 기준으로 여전히 -0.16 %로 정상 범위보다 훨씬 낮습니다. 이 상황에 대한 몇 가지 그럴듯한 이유가 있습니다.

첫째, FIL은 파일 코인 네트워크의 4 개 주요 참여 그룹에 배포됩니다. 이 참가자들은 아래 차트와 같이 일정에 따라 베스 티드 토큰을 받았습니다. FIL의 현재 시장 가격이 투자자의 비용보다 훨씬 높기 때문에 많은 초기 투자자는 이익을 확보하기 위해 숏 포지션을 개설 할 강력한 인센티브를 가지고 있습니다. 베스 팅 일정의 길이로 인해 초기 투자자는 이론적으로 파생 상품 시장에서 장기적으로 숏 포지션을 유지해야합니다..

초기 Filecoin 투자자는 긴 베스 팅 기간으로 인해 FIL 파생 상품 시장을 매도하도록 인센티브를받습니다. 출처: 동전ist

또한, 분산 형 금융 붐의 마지막 라운드 이후 2 차 시장 참여자들은 매우 가파른 공급 곡선과 코인 또는 토큰에 대한 긴 베스 팅 기간을 가진 프로젝트의 가격에 확신이 없습니다. 따라서 그들은 Filecoin의 지속적인 토큰 배포가 지속적인 판매 압력으로 이어지고 있다고 우려합니다..

게다가, Filecoin의 FIL의 암시 적으로 완전히 희석 된 시가 총액 (코 인당 30 달러, 총 공급량 20 억 달러)은 약 600 억 달러입니다. 이는 비트 코인 네트워크의 기본 암호화 폐인 BTC의 완전히 희석 된 가치의 약 20 %이며 현재 이더 (ETH)의 시가 총액 450 억 달러보다 높습니다. 또한 클라우드 스토리지 시장 규모는 $ 46.12 억 2019 년에는 2027 년까지 2,225 억 달러에이를 것으로 예상되지만. 

OKEx Insights가 이전에 논의한 바와 같이 완전히 희석 된 시가 총액 메트릭의 본질적으로 오해의 소지가있는 특성에도 불구하고이 거대하고 명백한 과대 평가는 많은 거래자들이 FIL을 매도하게 만들 가능성이 높습니다.. 

Filecoin 광부의 수요가 가격을 높일 수 있습니다

파일 코인 채굴 자의 성장률은 FIL 토큰 형태의 사전 담보를 요구하는 Filecoin 시스템으로 인해 프로젝트의 메인 넷 출시 이후 하락했습니다. 이 메커니즘은 악의적 인 행위자를 저지하기위한 것입니다. 그러나, 채굴 자들이 2 차 시장에서 FIL을 구매하지 않는 한 운영을 최적화하기 위해 충분한 FIL 코인을 스테이 킹하기 어렵게 만듭니다. 그러나 이것은 그들의 추가 비용을 나타냅니다. 이미 비싸다 특수 하드웨어.

Filecoin이 최근에 개선 제안을 활성화했지만, FIP-004 -각 블록 보상의 25 %를 채굴자가 180 일 동안 베스 팅하는 대신 즉시 사용할 수 있도록합니다. 채굴자가 단기간에 비용 효율적으로 전체 용량을 늘리는 것은 여전히 ​​매우 어렵습니다. Filecoin의 메커니즘에 따르면 채굴 자들은 채굴에 참여하기 위해 약 0.2 FIL / 32GB를 약속해야합니다. KaiYuan Pool의 데이터를 사용하여 다음 차트는 채굴자가 90 일 동안 9,000 테라 바이트의 유효 용량에 도달하는 데 필요한 서약 수와 일일 수익 및 베스 팅을 보여줍니다.. 

스테이 킹에 대한 이러한 엄청난 수요는 현재 토큰 공급 곡선에서 보충하기가 어려울 수 있으며, 이것이 이러한 채굴 자들이 훨씬 더 오랜 기간 동안 천천히 완전한 운영에 도달하는 이유입니다. 이러한 역동적이고 지속적인 광부 수요로 인해 FIL 가격이 빠른 방식으로 하락하기 어려울 수 있습니다..

Filecoin의 채굴 역학은 채굴 자들이 최적 수준에서 운영하기 위해 FIL을 축적하도록 장려했습니다.Filecoin의 채굴 역학은 채굴자가 최적 수준에서 운영하기 위해 FIL을 축적하도록 장려했습니다. 출처 : KaiYuan Pool, OKEx

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