잠긴 총 가치 측면에서 DeFi의 상위 5 개 프로젝트 소개

DeFi 프로젝트 상위 5 개 이미지

비트 코인 (BTC)은 시가 총액 기준으로 가장 큰 암호 화폐이며 가장 인기있는 반면, 최근 몇 년간 암호 화폐 분야에서 가장 많은 혁신을 일으킨 이더 리움 네트워크 일 것입니다. 개발자 친화적 인 환경과 프로그래밍 가능한 스마트 계약을 통해 이더 리움 네트워크는 분산 된 네트워크를 활용하고 서로 통신 할 수있는 분산 형 애플리케이션 또는 DApp의 생성을 촉진하여 전체 틈새 시장의 생성을 장려합니다..

이러한 틈새 시장 중 하나는 주로 금융 상품과 솔루션을 제공하는 이더 리움 기반 DApp으로 구성된 분산 형 금융입니다. 이러한 앱과 토큰은 서로 상호 작용할 수있는 블록으로 생각할 수 있으며 (이더 리움 네트워크에서 실행되는 한) 자산의 분산 교환, 대출 및 차용, 생성과 같은 금융 활동을 촉진 할 수 있습니다. 새로운 토큰 화 된 파생 상품의 — 모든 중앙 권한없이.

지난 2 년 동안 여러 DeFi 중심 프로젝트가이 분야에 진입 한 것을 보았지만 최근까지도 틈새 시장이 업계에서 광범위한 관심과 과대 광고를 받기 시작했습니다. DeFi 프로젝트에서 잠긴 총 가치 (TVL)는 6 억 달러 미만에서 현재의 틈새 시장 인 21 억 6 천만 달러로 12 개월 만에 증가했습니다..

시간이 지남에 따라 DeFi에서 잠긴 총 가치 (USD). 출처: DeFi 펄스

DeFi 틈새 시장이 중앙 은행과 같은 중앙 집중식 기관없이 금융 상품 및 서비스에 집중하는 방식을 고려할 때, 방정식의 한 측면은 유동성을 생성하기 위해 스마트 계약에 암호화 자산을 입금 / 잠금하는 사용자에 달려 있습니다..

예를 들어, 일부 프로젝트는 담보 암호화 자산 (유동성 제공 업체에 의해 예치 또는 고정됨)과 교환하여 네이티브 토큰을 발행해야합니다. 이 토큰은 유동성 공급자가 다양한 수수료 또는 다양한 인센티브를받는 동안 모든 사용자에게 순환됩니다. 이자율 자산을 플랫폼에 고정하여 얻은 수입.

따라서 TVL 수치는 각 프로토콜의 스마트 계약에 보유 된 이더 (ETH) 및 다양한 이더 리움 기반 토큰의 총 가치를 나타내며 성장, 수요 및 사용의 지표 역할을합니다..

이 기사에서는 TVL 측면에서 상위 5 개 DeFi 프로젝트를 소개하고 이러한 추세를 빠르게 이해하고자하는 독자를 위해 해당 기능과 특징을 설명합니다..

1. 복합-유동성 풀을 통한 대출

미화로 고정 된 총 가치 : 6 억 8,340 만 달러

90 일 동안 복합에서 고정 된 총 가치 (USD). 출처: DeFi 펄스

Compound는 이더 리움 네트워크에 구축 된 분산 형 머니 마켓 프로토콜입니다. 이를 통해 대출 기관과 차입자는 중앙 권한 없이도 자산 풀과 상호 작용할 수 있습니다. P2P 대출과 달리 Compound에는 자산을 예치하고 소위 cToken을 교환으로받는 대출 기관이 자금을 지원하는 유동성 풀이 있습니다. 이 토큰은이자를 발생시키고 나중에 담보와 이익을 위해 상환 할 수 있습니다..

반면 차용자는 담보 자산을 예치하여 유동성 풀에서 지원되는 자산을 가져올 수 있습니다. 상환일이나 기간과 같은 대출에 대한 특별한 조건은 없지만 차용자는 예금하는 자산에 설정된 담보 요소에 의해 제한됩니다. 예를 들어 차용자가 100 ETH를 예치하고 ETH에 대한 담보 요소가 70 % 인 경우 차용자는 해당 담보와 교환하여 총 가치의 최대 70 %까지 다른 자산을 가져갈 수 있습니다..

차용자는 또한 이자율을 지불합니다. 이는 대출 기관이 소득을 발생시키는 방법이며,이 이율은 공급 및 수요에 따라 각 자산에 대해 개별적으로 결정됩니다..

공급 및 대출 금리를 반영하는 복합 시장. 출처: 화합물

Compound는 최근 DeFi의 부활을위한 포스터 코인이되었으며, 거버넌스 토큰 COMP를 출시했습니다.이 토큰은 출시 당시 100 달러 미만에서 10 일 이내에 372 달러까지 급격히 상승했습니다. 마찬가지로 프로토콜에 고정 된 총 가치도 6 월 15 일 1 억 달러 미만에서 7 억 달러에 가까운 현재 사상 최고 수준으로 상승했습니다. 그러나 COMP의 가격은 그 이후로 크게 수정되어 현재 약 $ 185.

2. 메이커 — 스테이 블코 인을 통한 대출

미화로 고정 된 총 가치 : $ 629.3 million

90 일 동안 Maker에서 잠긴 총 가치 (USD). 출처: DeFi 펄스

MakerDAO는 이더 리움 네트워크를 기반으로 구축 된 분산 형 자율 조직입니다. Maker 프로토콜의 기능은 기본적으로 DAI에 초점을 맞추고 있으며, 그 가치는 알고리즘 적으로 미국 달러에 고정되어 있습니다. DAI는 실제 달러로 뒷받침되지 않는다는 점을 제외하면 Tether (USDT)와 같은 다른 USD 고정 스테이 블코 인과 유사합니다..

플랫폼의 두 번째 토큰은 MKR로, 보유자에게 담보 비율, 안정성 수수료 및 저축률과 같은 거버넌스 문제에 대해 투표 할 권리를 부여합니다. MKR은 또한 때때로 DAI의 가치가 안정적으로 유지되도록 균형을 유지합니다..

누구나 ETH 또는 Maker의 DAI 중심 DApp Oasis에서 지원하는 기타 자산을 담보로 예치하여 DAI를 대출 할 수 있습니다. 현재 오아시스에서 DAI 차용에 대한 담보 비율은 200 %입니다. 차용자는 또한 반복되는 안정 수수료를 지불해야합니다. 이 DAI는 Compound와 같은 분산 형 대출 플랫폼에서 거래, 교환 및 대여되거나 Oasis의 “Save”제품에 예치되어이자를 획득 할 수 있습니다..

200 % 담보 외에도 DAI의 안정성은 MKR 토큰으로 뒷받침됩니다. 담보 자산의 가치가 크게 하락할 경우, 담보를 늘리고 DAI의 가격을 $ 1 페그로 되돌리기 위해 MKR 토큰이 발행되고 시장에서 판매됩니다..

Maker의 가장 흥미로운 측면 중 하나는 토큰 공학과 MKR과 DAI의 관계입니다. MKR은 거버넌스 토큰이므로 MKR 보유자는 기본적으로 프로젝트의 성공과 성장에 투자됩니다. 그들의 결정의 질은 플랫폼의 디자인에 따라 MKR의 가격 움직임에 반영됩니다. 성장을 장려하는 결정은 DAI 생성을 증가시키고, 이는 다시 더 많은 안정성 수수료를 발생 시키며, 이는 시장에서 MKR 토큰을 다시 구매하는 데 사용됩니다. 궁극적으로 타다.

MKR 토큰을 정기적으로 소각하면 필연적으로 공급을 줄임으로써 가격이 상승하여 좋은 거버넌스에 대한 보유자에게 보상을 제공합니다. 마찬가지로, 잘못된 거버넌스 결정 또는 DAI의 담보 하락 균형을위한 MKR 토큰 발행은이 소각 률을 늦추고 MKR의 가격에 부정적인 영향을 미칩니다..

Maker를 암호화 및 DeFi 공간에서 돋보이게하는 것은 바로 이러한 역동적이고 자동화 된 알고리즘 기반의 특성입니다..

MKR은 현재 2018 년 1 월 사상 최고가 인 $ 1,798에서 -74 % 하락한 약 467 달러로 거래되고 있지만 2020 년 3 월 최저 인 $ 168.36보다 176 % 상승했습니다..

3. Synthetix — 탈 중앙화 파생 상품

미화로 고정 된 총 가치 : 3 억 9200 만 달러

90 일 동안 Synthetix에서 잠긴 총 가치 (USD). 출처: DeFi 펄스

Havven에서 리 브랜딩 된 Synthetix는 Ethereum 네트워크에 구축 된 분산 형 파생 플랫폼 및 거래소입니다. 사용자는 블록 체인 기반 파생물 인 소위 Synths를 생성하기 위해 SNX 토큰을 고정하거나 스테이 킹 할 수 있습니다. Synths는 법정 통화, 디지털 통화, 주식, 지수 및 상품을 포함한 실제 자산의 가치를 추적합니다..

예를 들어, $ 5,000 상당의 USD Synths (sUSD)를 발행하려는 사용자는 800 % 상당의 SNX 토큰을 담보로 스테이 킹 할 수 있습니다. 이것은 현재 담보 비율입니다. 즉, $ 40,000입니다. 이러한 Synth는 플랫폼의 분산 형 거래소에서 사용자간에 자유롭게 거래 할 수 있으며, 스테이 킹 된 토큰의 비율로 SNX 보유자에게 분배되는 환율 수수료가 발생하는 합성 금 (sXAU)과 같은 다른 Synths를 구매하는 데 사용할 수 있습니다..

Synthetix 거래소의 sXAU / sUSD 차트. 출처: Synthetix 교환

위의 차트는 Synthetix Exchange의 sXAU / sUSD 시장을 보여줍니다. 강조 표시된대로 모든 거래에 대한 수수료는 Exchange 수수료와 네트워크 수수료로 분류되며, 전자는 XAU Synths를 발행 한 SNX 보유자에게 전달됩니다..

교환 수수료를받는 것 외에도 사용자가 SNX를 보유 할 수있는 주요 인센티브는 플랫폼의 성장으로 인해 가격이 상승 할 가능성입니다. 프로젝트에 고정 된 SNX 토큰의 수가 증가함에 따라 토큰은 시장에서 희소 해지고 이론적으로 가격이 상승합니다..

Synths의 생성은 sUSD와 같은 “s”변형으로 롱 포지션 (기본 가격을 직접 추적 함) 및 “i”또는 iUSD와 같은 역 Synths를 표시하여 길거나 짧을 수 있습니다. 숏 포지션 (기초 가격을 역으로 추적하기 때문에). 이러한 긴 / 짧은 구분과 기타 유용한 통계는 Synthetix 대시 보드. 작성 당시 SNX 공급의 78 % 이상이 플랫폼에 스테이 킹되어 있습니다..

SNX 토큰은 현재 $ 2.90입니다. 코인 게코, 2019 년 7 월 초 대략 $ 0.33의 가격보다 770 % 이상 상승.

4. 밸런서 — 분산 된 알고리즘 교환

미화로 고정 된 총 가치 : 1 억 6160 만 달러

90 일 동안 Balancer에서 잠긴 총 가치 (USD). 출처: DeFi 펄스

2020 년 3 월에 출시 된 Balancer는 자동화 된 시장 조성의 개념을 취하고 Ethereum 네트워크를 사용하여 암호화 공간에서 구현합니다..

Balancer 플랫폼에서 유동성 공급자 (즉, 자본 소유자)는 자산을 고정하고 풀에있는 각 자산의 비율 (또는 가중치)을 정의하고 거래 수수료를 설정하는 개인 풀을 생성 (또는 공유 풀에 기여)합니다. . 사용자는 최소 2 개에서 최대 8 개의 서로 다른 ERC-20 토큰을 풀에 잠글 수 있습니다. 풀에있는 각 토큰의 가치가 가격 상승 또는 감가 상각에 따라 변함에 따라 Balancer는 풀을 미리 정의 된 비율로 되돌리기 위해이를 제 3 자 거래자에게 판매하거나 구매합니다. 이 과정에서 유동성 공급자는 기본적으로 풀 밸런스를 조정하는 트레이더가 지불하는 수수료를받습니다..

예를 들어 MKR과 DAI라는 두 개의 토큰이있는 풀이 있는데, 이는 가중치 측면에서 각각 50 %로 설정됩니다. 이는 Balancer가 풀의 총 가치가 항상 두 토큰 사이에서 절반이되도록 보장 함을 의미합니다..

할당 된 밸런서 공용 풀. 출처: 밸런서 교환

할당 된 토큰 중 하나가 가치가 증가하거나 하락하면 할당 비율은 자연스럽게 변동합니다. 이것이 Balancer가 거래자에게 과다 할당 된 토큰을 판매하거나 거래자로부터 과소 할당 된 토큰을 구매함으로써 작동하는 곳입니다..

Balancer는 아래에 표시된 것처럼 트레이더가 풀의 유동성을 사용하여 매매하도록 장려하기 위해 풀에있는 토큰 쌍 간의 스왑 가격을 정의하여이 “잔액”을 적극적으로 달성합니다..

밸런서 스왑 메커니즘. 출처: 밸런서 교환

위의 스크린 샷은 KNC에 대해 10,000 개의 SNX 토큰 (앞에서 설명한 Synthetix 플랫폼에 기반)을 판매하는 거래자에게 자동으로 계산 된 스왑 가격 (1 SNX = 1.13682 KNC)이 주어지고이 거래를 완료 할 수있는 Balancer의 스왑 메커니즘을 반영합니다. 프로토콜에서 선택한 4 개의 밸런서 풀에서 다양한 할당 사용.

수익과 관련하여 지속적인 균형 조정 프로세스에서 발생하는 모든 수수료는 유동성 공급자에게 직접 전달됩니다. 유동성 공급자가 풀을 떠날 때 적용되는 종료 수수료도 있습니다. 이 종료 수수료는 나머지 유동성 공급자에게 나누어지며 일부는 Balancer Labs로 전달됩니다..

Balancer Governance Token, BAL은 보유자가 프로토콜의 거버넌스 및 의사 결정 프로세스에 참여할 수 있도록합니다. 유동성 공급자는 Balancer의 가장 중요한 이해 관계자로 간주되기 때문에 프로젝트는 유동성 공급자가 잠긴 자산의 비율에 따라 BAL 토큰을 획득하는 “유동성 채굴”을 도입합니다..

하나의 BAL은 Balancer의 시드 펀딩 시리즈에서 $ 0.60로 평가되었으며 현재 $ 9.72.

5. Aave — 분산 형 머니 마켓

미화로 고정 된 총 가치 : $ 158.2 million

Aave에서 잠긴 총 가치 (USD). 출처: DeFi 펄스

Compound 및 Maker와 마찬가지로 2017 년 11 월에 시작된 ETHLend에서 리 브랜딩 된 Aave는 이더 리움 네트워크에서 스마트 계약을 사용하는 또 다른 분산 형 대출 (또는 머니 마켓) 플랫폼입니다. 대출 기관은 유동성을 제공하기 위해 자산을 예치하고 aToken을받을 수 있으며, 이는이자를 부담하고 복리를 시작합니다. 이자가 토큰과 동일한 지갑에 축적되도록하는 대신,이“이자 흐름”은 별도로 저장 될 다른 주소로 향할 수도 있습니다..

반면에 차용자는 과다 담보 및 과소 담보 대출을받을 수 있으며, 여기서 대출 담보 가치의 최대 75 %를 얻거나 일반적으로 고급 특성으로 인해 개발자를 위해 예약되는 “플래시 대출”을 실행할 수 있습니다..

예금 및 대출 비율을 반영하는 Aave 시장. 출처: Aave

플래시 론 틀림없이 Aave가 제공하는 더 흥미로운 제품입니다. 간단히 말해, 플래시 대출은 담보 화되지 않으므로 차용자가 대출을 받기 위해 자본을 투입 할 필요가 없습니다. 그러나 전체 거래가 종료되기 전에 추가 수수료로 대출금을 완전히 반환해야합니다. 전체 프로세스는 모두 함께 실행되는 여러 스마트 계약의 사용과 동시에 발생합니다..

플래시 대출은 자본을 투입 할 필요없이 차익 거래 기회로부터 이익을 얻는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 개발자는 서로 다른 두 플랫폼에서 두 자산 간의 가격 차이를 알 수 있지만이를 활용할 자본이 없습니다. 그런 다음 개발자는 프로그래밍 된 플래시 대출을 사용하여 하나의 토큰에서 대출을 받고, 다른 토큰으로 교환하고, 더 수익성이 높은 거래소에서 새 토큰을 판매하고, 원래 빌린 토큰으로 다시 전환하고 작은 토큰으로 반환 할 수 있습니다. 스마트 계약을 사용하여 한 번에 수수료를 부과합니다. 이 과정에서 개발자는 두 번째 거래소의 가격 차이를 이용하여 얻은 추가 토큰을 포켓에 넣습니다..

LEND는 Aave의 기본 토큰이며 보유자에게 수수료를 낮출 수있는 권한을 부여하며, 곧 추가적인 거버넌스 권한이 추가 될 것으로 예상됩니다. 작성 당시 LEND는 2019 년 8 월 사상 최저치 인 $ 0.0033보다 5,500 % 이상 상승한 $ 0.19에 거래되고 있습니다..

DeFi는 과대 광고의 가치가 있습니다?

이 20 억 달러 이상의 질문은 답하기 어려운데, 최근 DeFi에 대한 많은 과대 광고는 COMP의 갑작스럽고 추측에 의한 상승에 대한 헤드 라인 때문입니다. 이러한 프로젝트에서 기본 기술과 그 사용은 금융의 미래에 대한 흥미로운 미리보기를 제공하지만 DeFi 틈새 시장이 주류가되어 전체 금융 환경을 바꿀 준비가되어 있다고 생각하는 것은 지나치게 낙관적입니다..

Ethereum의 공동 설립자 인 Vitalik Buterin은 이것을 최근 트윗, 과대 광고의 일시적인 성격과 플레이시 내재 된 위험을 강조합니다. 그만큼 밸런서 해킹 지난달은 이러한 위험과 틈새 시장이 주류 고려를 위해 준비되기 전에 훨씬 더 많은 스트레스 테스트가 필요하다는 사실을 상기시키는 역할을해야합니다..

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