소매 상인은 고래가 이익을 취하는 동안 Bitcoin의 최신 ATH 랠리를 쫓았습니다.

OKEx BTC / USDT 거래 데이터를 분석하여 비트 코인의 최근 랠리 기간 동안 시장 행동과 추세를 평가하는 원본 연구 보고서.

글 : OKEx Insights | Kaiko 제공

다음 보고서의 PDF가이 페이지 하단에 포함되어 독자가 편리하게보고 다운로드하고 공유 할 수 있습니다..

모든 좌절, 글로벌 충격, 혼란 및 위기에도 불구하고, 2020 년이 끝날 무렵, 2020 년은 암호 화폐와 비트 코인을위한 좋은 해가 될 것이며, 후자는 이전 최고치에 이르렀습니다. 몇 달 전.

비트 코인이 랠리를하면 시장은 이전의 오래 지속 된 약세를 잊는 경향이 있으며, BTC / USDT 차트에 천 달러 양초가 나타나는 것처럼 감정이 조증의 행복감으로 바뀝니다. 비트 코인이 상승하는 것을 보는 것은 흥미롭지 만, 시장 행동에 대한 가격 행동을 분석하면 시장 참여자가 다양한 가격대, 급등 및 하락에 대해 어떻게 운전하거나 반응했는지를 다소 알 수있는 그림을 그릴 수 있습니다..

이 보고서를 위해 우리는 블록 체인 데이터 회사 인 Kaiko와 다시 한 번 협력하여 2020 년 8 월과 11 월 사이 OKEx에서 BTC / USDT 시장의 데이터를 분석했습니다. 여기서 우리는 금액과 거래 방향을 기준으로 거래 데이터를 필터링하고 일괄 처리하는 데 중점을 둘 것입니다. (판매 또는 구매 주문 여부). 이러한 거래를 가격과 비교하여 차트를 작성함으로써 비트 코인이 11 월 말까지 새로운 사상 최고치를 기록함에 따라 다양한 시장 세그먼트가 어떻게 행동했는지 평가하는 것을 목표로합니다..

그러나 실제 분석에 들어가기 전에 방법론을 소개하고 모든 시장에서 거래 방향을 결정할 때 직면 한 과제를 강조 할 것입니다. 여기에서 논의하려면 주문서, 메이커 및 테이커, 입찰 및 요청에 대한 이해가 필요합니다. 모든 개념은 거래에 대한 심층 가이드에서 다룹니다..

방법론

OKEx와 같은 대량 거래소의 단일 시장조차도 하루에 수십만 건의 거래를 실행할 수 있기 때문에 모든 소화 가능한 분석은 다른 방식으로 묻혀있는 통찰력을 나타 내기 위해 의도적 인 데이터 필터링이 필요합니다. 이 보고서를 위해 2020 년 8 월 1 일부터 11 월 30 일까지 OKEx BTC / USDT 시장에서 일일 거래 데이터를 수집했습니다..

거래 범위 및 시장 페르소나

이 데이터는 BTC / USDT 시장에서 실행 된 일일 거래 수, 그 금액, 방향 및 그날 전체 볼륨 가중 평균 BTC 가격에 초점을 맞추 었습니다. 그러나 이러한 데이터 세트에는 수백만 개의 값이 포함되어 있으므로 이러한 트랜잭션을 금액 기반 범위별로 그룹화했습니다. 이러한 범위는이 데이터의 시각적 표현을 단순화하는 것 외에도 시장 참여자의 설명 범주 역할을합니다..

따라서 OKEx BTC / USDT 시장의 모든 일일 거래는 0.5 BTC 미만, 0.5 ~ 2 BTC, 2 ~ 5 BTC, 5 ~ 10 BTC, 마지막으로 10 BTC 이상의 5 가지 범위로 분류되었습니다. 이러한 범위는 대체로 임의적이지만 일반적으로 소매 상인, 전문 상인, 대형 상인 / 고래 및 기관과 같은 기존 시장 페르소나와 일치합니다..

소매 거래자는 일반적으로 투기꾼, 일상적인 거래자 및 소규모 투자자를 포함합니다. 그들은 종종 시장 동향을 설정하는 것과는 반대로 시장 동향을 따르는 것으로 보입니다. 반면에 전문 거래자는 종종 생계를 위해 거래하며 기술 분석 및 알고리즘 거래를 포함한 고급 거래 기술 및 도구를 사용합니다..

대형 거래자, 고래 및 기관을 구별하는 것은 이러한 거래자에 대한 엄격한 기준이 없기 때문에 더 어렵습니다. 일반적으로 고래는 많은 동전을 한꺼번에 판매하여 시장 가치를 움직일 수있을만큼 충분한 동전을 보유한 개체입니다. 고래 한 마리가 하루에 $ 100,000 거래를 쉽게 실행할 수 있지만, 거래 자본이 약 $ 100,000에 불과한 대규모 거래자는 이론적으로 똑같이 할 수 있습니다. 대규모 매수 및 매도를 수행하는 것으로 알려진 기관의 경우도 마찬가지이지만 이러한 거래는 고래 때문일 수도 있습니다. 따라서 이러한 시장 참가자에 대해 논의하는 동안 분석은 특정 속성을 자제합니다..

즉,이 데이터 세트의 격차와 관련 가정을 인정하는 것도 중요합니다. 첫째,이 데이터는 하나의 거래소와 하나의 시장에만 적용되며 OKEx는 업계 최대 규모이지만 전체 공간을 나타내지는 않습니다..

둘째, 5 또는 10 BTC를 초과하는 모든 거래가 고래 또는 기관 일 가능성이 매우 높다고 가정 할 수 있지만 고래와 기관이 이러한 임계 값 이상에서만 거래한다고 가정 할 수는 없습니다. 사실, 시장 유동성 및 결과적으로 시장 가격에 영향을 미치지 않도록 소규모 배치로 대규모 거래를 실행하는 것이 그들의 관심사입니다..

셋째,이 데이터는 대규모 거래에 자주 사용되는 처방전없이 구입할 수있는 서비스를 설명하지 않습니다. 이러한 서비스는 상위 (즉, 더 큰) 주문을 이행하기 위해 종종 여러 날에 걸쳐 소위 하위 주문을 여러 번 실행하므로 이러한 거래를 정확하게 식별하거나 어트 리뷰 션하기가 어렵습니다..

암호 화폐 거래소의 거래 방향 결정

우리는 종종 다음과 같은 표현을 접하지만 "기관 구매 증가" 또는 "대량 판매" 일반적인 시장 논의 과정에서 실제로 모든 구매 및 판매에는 상대방이 있습니다. 이것은 "기관 구매 증가" 판매자가없고 "대량 판매" 구매자없이. 간단히 말해서, 거래소에서 코인이나 토큰을 구매할 때마다 다른 사람이 그것을 판매하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다..

이러한 시나리오에서 어떤 거래를 매수 또는 매도로 표시 할 수 있습니까? 시장이 매수 또는 매도에 편향되어 있는지 어떻게 확인할 수 있습니까? 이것은 제작자와 테이커의 개념이 작용하는 곳입니다..

요약하자면, 메이커는 테이커가 채울 수있는 주문 장에있는 지정가 주문을함으로써 모든 시장에 유동성을 추가합니다. 한편, 테이커는 매수시 지정가 주문 (이전에 메이커가 발주 한)을 주문 장에서 제거하여 유동성을 줄이는 시장 주문을합니다..

거래의 방향을 결정하기 위해 사용되는 일반적인 관례는 그것을받는 사람의 관점에서 고려하는 것입니다. 테이커가 시장 매도 주문을 한 다음 제작자의 제한 매수 주문으로 채워지면 해당 거래는 매도 거래로 간주됩니다. 마찬가지로, 테이커가 시장 매수 주문을 한 다음 사용 가능한 제한 매도 주문으로 채워지면 거래는 매수로 계산됩니다..

이 보고서의 데이터 파트너 인 Kaiko는 다음과 같은 측면에서 작업에 대한 자세한 기사를 제공합니다. 암호 화폐 거래 데이터 정규화, 그리고 taker_side_sell 변수를 사용하여 OKEx BTC / USDT 시장에서 일일 판매 및 구매 거래 수를 결정합니다..

데이터 시각화

일일 거래 데이터를 금액 기반 범위로 그룹화하고 거래 방향 데이터로 추가 필터링하여이 데이터를 시각화하는 방향으로 이동할 수있었습니다. 이 프로세스를 단순화하기 위해 우리는 거래의 일일 비율을 계산하고 순 차이를 계산하기로 결정했습니다..

다음 단계는 비트 코인 가격에 대해 이러한 값을 차트로 작성하여 BTC 가격이 상승함에 따라 시장 행동이 어떻게 변했는지 확인하는 것이 었습니다. 총 가치를 고려하고 있기 때문에 거래 횟수에 따른 일일 가격 변동을 정확하게 반영하기 위해 볼륨 가중 평균 가격 또는 VWAP (자산이 하루 종일 거래되는 평균 가격을 측정하는 방법)를 선택했습니다..

다음 차트 중 일부에서 독자는 거래의 구매 및 판매 비율과 함께 매일 비트 코인의 가격을 확인할 수 있습니다. 그런 다음 두 번째 차트 세트는 매일 매수 및 매도 거래 간의 순 차이를 보여주고, 그룹화 된 각 카테고리에 속하는 시장 참여자의 변화하는 감정을보다 정확하게 나타냅니다..

또한 또 다른 중요한 관점을 추가하기 위해이 기간 동안 약 $ 10,000에서 거의 $ 20,000까지의 비트 코인 가격 진행을 따르는 차트 세트를 살펴보고, 이러한 범위에서 가격에 따라 일일 순 구매 (또는 판매)가 어떻게 변하는 지 살펴볼 것입니다. 연대순.

마지막으로, 우리는 분석에서 추출한 통찰력을 원근감에 두어 테이블 형식으로 서로 비교하여 이러한 데이터 세트의 주요 결과 중 일부를 강조 할 것입니다..

0.5 BTC 미만 거래 — 소매 상인

예상대로 0.5 BTC 미만의 거래는 OKEx BTC / USDT 시장에서 가장 많은 일일 거래량을 나타냅니다. 이러한 거래는 BTC 가격이 $ 10,000 인 경우 $ 10 (0.001BTC)에서 $ 5,000 (0.5BTC) 사이 어디에서나 가치가있을 수 있습니다. 주요 지원 수준으로서의 심리적 중요성과이 보고서에서 분석되는 기간은이 수준의 BTC 거래로 시작 되었기 때문에이 보고서의 기준 가격으로 $ 10,000 / BTC를 사용합니다..

이 데이터 전체를 살펴보면 8 월 1 일부터 11 월 30 일 사이에 122 일이 있습니다. (위에 설명 된 방법에 따라) 매일 매수 및 매도 거래 수를 비교할 때이 범위의 거래자는이 122 일 중 65 일, 즉 53.28 %의 순 판매자임을 알 수 있습니다. 즉, 65 일에 매도 거래가 매수 거래보다 많았고 매수 거래가 57 일에 지배적 이었음을 의미합니다..

VWAP에 대해 0에서 0.5 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 %. 출처 : Kaiko 및 OKEx

거래량 가중 평균 가격에 대한 판매 및 구매 거래 비율에 대한 일일 차트 (위)는이 범위 (0.5 이하)의 구매자와 판매자가 판매에 약간 편향되어 있지만 대체로 균형을 이루고 있음을 보여줍니다. 이제보다 구체적인 추세를 파악하기 위해 가격 대비 순 비율 차이를 살펴 보겠습니다..

VWAP에 대해 0에서 0.5 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

위 차트는 거래량 가중 평균 가격과 비교하여 매일 매수 (양수 값) 또는 매도 (음수 값) 간의 순 백분율 차이를 보여줍니다..

여기에서 비트 코인이 8 월에 약 $ 11,000 이상을 거래했을 때 (0.00 % 미만의 가치 우세로 표시됨)이 범위의 거래자들은 대부분 $ 10,000으로 조정될 것으로 예상하고 판매하고 있음을 알 수 있습니다. 이는 비트 코인이 $ 10,000 수준으로 떨어진 9 월부터 순매수 (0.00 % 이상의 가치) 로의 전환에서 나타났습니다..

BTC가 $ 11,000 이상에서 $ 13,000까지 거래되면서이 구매는 다시 뒷자리를 차지했습니다. 그러나 매수이자는 약 $ 15,000에 정점을 찍었고, 그 후 소매 상인들은 우유부단 한 듯 보였고, 대부분 추수 감사절 폭락 (11 월 26 일과 그 즈음)에 매도하고 바운스 백에 조심스럽게 매수했습니다..

아래 차트에서 오름차순 VWAP 값에 대한 동일한 일일 순 백분율 차이를 볼 수 있습니다. 이는 단순히 선택한 기간 동안 가장 낮은 VWAP 값에서 가장 높은 VWAP 값입니다. 이 차트는이 카테고리의 트레이더가 연대순에 관계없이 가격 변동에 어떻게 반응했는지 보여줍니다..

상승하는 VWAP에 대해 0에서 0.5 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

다시 한번, 우리는 대부분의 구매가 약 $ 10,000 수준이었고, 대부분의 판매가 $ 11,000에서 $ 13,000 사이 였음을 알 수 있으며, 이후 $ 15,000 수준까지 더 많은 구매를 볼 수 있습니다. 그 이후로 소매 거래자들은 시장 방향에 대해 불확실한 것처럼 보였지만 하락시 매도하고 회수율을 매수하여 추세를 따랐습니다..

다양성을 감안할 때이 범위는 투기꾼, 주간 거래자 및 일반 투자자를 포함하여 가장 큰 시장 참여자 그룹을 나타냅니다. 우리의 데이터는 본질적으로 8 월에 소매 거래자들이 가격이 $ 11,000 이상으로 오랫동안 유지 될 것으로 예상하지 않았으며이 수준 이하로 구매할 기회를 찾고 있음을 보여줍니다. 그러나 9 월 하락 이후, 그들은 가격 급등을 따라 가고 있으며 대부분의 날에 순 구매자였습니다..

0.5에서 2 BTC 사이의 거래 — 전문 거래자

0.5에서 2 BTC 사이의 거래는 매일 두 번째로 큰 거래량을 나타냅니다. 이러한 거래는 BTC 가격이 $ 10,000 인 경우 $ 5,000 (0.5BTC)에서 $ 20,000 (2BTC) 사이 어디에서나 가치가있을 수 있습니다. 우리의 목적을 위해, 우리는이 범위를 전문 거래자에게 돌립니다..

8 월 1 일부터 11 월 30 일까지의 122 일을 살펴보면이 범위의 거래자는 80 일 동안 순 판매자였으며 전체 기간의 65.57 % (소매 범위 53.28 %와 비교)였습니다. 또한 소매 거래자는 9 월 이후 대부분 순매수 였지만 (즉, 해당 월의 매수 주도 일 수가 더 높음)이 범위의 전문 거래자는 10 월과 11 월에만 순매수가되었습니다..

VWAP에 대해 0.5에서 2 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 %. 출처 : Kaiko 및 OKEx

VWAP에 대한이 범주의 일일 판매 및 구매 (백분율 기준)의 시각적 표현은 소매 범위에서 볼 수있는보다 균형 잡힌 추세에 비해 판매에 대한 편향을 보여줍니다..

VWAP에 대해 0.5에서 2 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

VWAP와 비교 한 순 퍼센트 차이는 또한 가격이 $ 11,000 수준에서 $ 10,000 수준으로 떨어지고 이후 회복됨에 따라 8 월과 9 월 동안 지배적 인 판매 압력을 강조합니다. 가격이 $ 11,500을 돌파 한 후 10 월에 정서의 변화가 일어났습니다. 그 후 전문 트레이더는 특히 11 월에 대부분 구매 측에있었습니다..

첫 번째 주요 구매 정점은 10 월 18 일과 10 월 21 일 ($ 11,500 및 $ 12,500에 해당)에 나타 났고 유사한 판매 활동은 11 월 1 ~ 2 일과 11 월 10 일에 나타났습니다 ($ 13,500 및 $ 15,300 수준에 해당). 그러나이 범위에서 구매의 대부분은 $ 15,000 가격 수준 이후에 시작되어 추수 감사절 붕괴를 제외하고 사상 최고가까지 계속되었습니다..

상승하는 VWAP에 대해 0.5 ~ 2 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

상승하는 VWAP 값을 기준으로 차트를 작성하면 순 백분율 차이는 대부분 약 $ 12,000까지 매도 활동, 약 $ 13,000 수준의이자 매도, 이후 $ 15,500까지 매도 한 다음 $ 16,000 이후 매수로의 주요 변화를 보여줍니다..

이 범위 (0.5 ~ 2BTC)는 상대적으로 더 큰 거래의 시작을 나타내며 알고리즘 거래와 함께 기술 분석 및 차트 기술을 사용하는 전문 거래자를 포함 할 가능성이 높습니다. 이는 2017 년 고점과 2018 년 저점 사이에 그려진 피보나치 되돌림이 0.5, 0.618 및 0.786 피보나치 수준에 해당하는 가격 수준으로 $ 12,000, $ 13,000 및 $ 16,000을 보여주기 때문에 여기에서 패턴을 다소 설명 할 수 있습니다..

0.5, 0.618 및 0.786 피보나치 되돌림 수준을 보여주는 OKEx BTC / USDT 일일 차트. 출처 : TradingView

2 ~ 5 BTC 거래 — 대규모 거래자와 고래

이 범위의 거래는 BTC 가격이 $ 10,000 인 경우 $ 20,000 (2BTC)에서 $ 50,000 (5BTC) 사이의 가치가 있습니다. 이 수치는 고래를 나타내는 것은 아니지만 그 자체로 수백만 달러 상당의 BTC를 보유하지 않은 거래자가 이러한 거래를 할 수 있기 때문에 대규모 거래자와 고래를 참가자로 고려할 수있는 임계 값을 표시합니다..

흥미롭게도이 데이터 세트에서 8 월 1 일과 11 월 30 일 사이의 122 일 중 거래자는 86 일 동안 순 판매자였으며 이는 73.50 %였습니다. 더욱이, 10 월과 11 월에 순 구매자가 된 전문 거래자와 달리이 범위의 거래자는 전체적으로 순 판매자였습니다..

VWAP에 대해 2 ~ 5 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 %. 출처 : Kaiko 및 OKEx

위의 백분율 값 차트는 일부 예외를 제외하고 대부분의 기간 동안 구매 거래를 앞지르는이 범위의 판매 거래를 보여줍니다. 특히 비트 코인이 $ 11,500 이하로 거래되는시기에보다 균형 잡힌 접근 방식을 볼 수 있습니다..

VWAP에 대해 2 ~ 5 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

위의 순 퍼센트 차이 차트는 약 $ 11,500 수준 (이 수준에서 10 월 중순에 가장 높은 최고치를 기록함)과 그 다음으로 $ 15,000 수준의 매수 관심을 보여줍니다. 특히, $ 15,000 이후, 판매 압력은이 범위에서만 강화되었으며 대부분의 판매 거래는 11 월 21 일부터 11 월 30 일까지 기록되었으며, 종종 가격이 상승했습니다..

상승하는 VWAP에 대한 2 ~ 5 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

상승하는 VWAP 차트에 대한 순 비율은 15,000 달러 이후, 특히 18,000 달러 이후의 주목할만한 판매로 사상 최고치까지 우리의 관찰을 더욱 확증합니다..

이 패턴은 대규모 거래자들과 고래가 낮은 수준에서 약 11,000 달러로 매수하고, 특히 소매 및 전문 거래자가 매수할 때 매도 한 것처럼 보이는 역대 최고치 근처에서 수익을 올리기로 결정한 방법을 나타냅니다..

5에서 10 BTC 사이의 거래 — 대규모 거래자와 고래, 계속

비트 코인 가격이 $ 10,000 인 경우이 범위의 거래가 $ 50,000 (5BTC)에서 $ 100,000 (10BTC)로 이동하면이 세그먼트는 대규모 거래자와 고래를 모두 포함 할 가능성이 높기 때문에 이전 세그먼트 (2–5BTC)와 겹칩니다..

이들의 유사성은 8 월 1 일부터 11 월 30 일까지이 범위의 순 판매 일에도 반영되어 85 또는 72.65 % (이전 범위의 86 또는 73.50 %와 비교)입니다. 마찬가지로 이전 범위와 마찬가지로 여기의 거래자들도 8 월부터 11 월까지 순 판매자였습니다..

VWAP에 대해 5 ~ 10 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 %. 출처 : Kaiko 및 OKEx

이 카테고리의 일일 매수 및 매도 비율도 이전 카테고리와 매우 유사하며 대부분 순매도쪽으로 기울어지며 9 월과 10 월 중순 사이에 약간의 휴식이 있습니다. 그러나 여기서 흥미로운 관찰 중 하나는 11 월 24 일 순매수 피크로, 이는 그날의 $ 1,000 + 캔들에 해당합니다..

VWAP에 대한 5 ~ 10 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

위의 순 퍼센트 차트는 11 월 24 일과 11 월 26 일 ~ 29 일에이 카테고리의 구매 활동을 보여 주며 (11 월 25 일과 11 월 30 일을 제외하고) 말미에이 추세를 더욱 강조합니다. 이전 범위 (2–5 BTC)의 순 백분율 차이 차트를 보면 요즘 비슷한 구매 활동이 보이지 않습니다..

특히,이 매수 활동은 11 월 24 일의 녹색 캔들뿐만 아니라 11 월 27 일에 약 $ 16,000을 발견 한 바닥과 그에 따른 가격 반전에 해당합니다..

OKEx BTC / USDT 일일 차트는 11 월 24 일과 11 월 26 일 ~ 29 일 양초를 강조합니다. 출처 : TradingView

이 추세를 더 분석하기 전에 10 BTC 이상을 거래하는 마지막 카테고리에 대해 논의하는 것이 현명합니다. 현재 현재 범위의 마지막 차트는 상승하는 VWAP와 비교 한 순 비율입니다..

상승하는 VWAP에 대해 5 ~ 10 BTC 사이의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

이 차트는이 범위의 판매 편향을 강조하며,이 범위의 거래자가 비트 코인을 $ 11,500, $ 15,500 및 $ 18,500에 구입했을 때 세 가지 주목할만한 예외가 있습니다. 그러나이 범위의 구매 활동이 사상 최고치에 가깝게 증가한 앞서 언급 한 추세를 다시 살펴 보겠습니다..

10 BTC 이상의 거래 — 기관

마지막 카테고리는 비트 코인이 $ 10,000에서 거래 될 때 $ 100,000부터 시작하는 10 BTC 이상의 거래로 구성됩니다. 이러한 거래의 규모를 감안할 때 소개에서 강조 표시된 예약이 있지만 고래 및 기관에 기인 할 수 있습니다..

이 데이터 세트는 10 BTC 이상의 실제 일일 거래 수가 적기 때문에 볼륨 측면에서 가장 작습니다. 즉,이 범위의 순매도 일을 간략히 살펴보면 122 일 중 64 일 (54.70 %)만이 매도 거래에 의해 지배되는보다 균형 잡힌 추세를 보여줍니다..

또한 이전의 모든 카테고리와 달리이 그룹의 어느 달에도 판매 압력이 극심하지 않습니다. 사실 지난 두 카테고리와 달리이 카테고리는 10 월에 순매수 추세를 보였습니다..

VWAP에 대한 10 BTC 이상의 판매 및 구매의 일일 %. 출처 : Kaiko 및 OKEx

위의 차트에 반영된 일일 비율은 균형 잡힌 접근 방식을 보여 주며 양쪽 모두 극단입니다. 그러나 이러한 값은이 범위의 불가피하게 제한된 표본 크기의 결과이기도합니다..

VWAP에 대한 10 BTC 이상의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

위의 순 백분율 차이 차트는 비트 코인이 $ 10,000에서 $ 11,500 사이에서 거래됨에 따라 9 월 중순과 10 월 말 사이에 대부분의 구매가 발생하는 명확한 추세를 보여줍니다..

15,500 달러 부근에서 매수 관심이 있었지만, 매도 압력이 뒤따 랐습니다. 그러나 다시 한 번 이전 카테고리와 마찬가지로 11 월 24 일, 11 월 26 일 및 11 월 29 일에 순매수를 확인합니다..

상승하는 VWAP에 대한 10 BTC 이상의 판매 및 구매의 일일 순 % 차이. 출처 : Kaiko 및 OKEx

마지막으로, 순 백분율 차이에 대한 상승 VWAP 차트는이 범위의 거래자들이 낮은 가격 (즉, $ 12,000 미만)으로 구매하고 이후 가격 상승 중에 판매하는 방법을 확인합니다. 단, 일부 예외는 예외입니다. 집회.

사물을 원근감있게

위의 광범위한 논의는 흥미로운 통찰력을 강조하지만 이제 접근성과 균형 잡힌 관점에 대해 아래의 주요 결과를 요약합니다..

아래 표는 백분율 값 옆에 플러스 (매수) 또는 마이너스 (매도) 기호로 표시되는 월별 지배 추세를 강조합니다. 마지막 열은 8 월 1 일과 11 월 30 일 사이의 전체 122 일 기간 동안 동일한 수치를가집니다..

거래 범위 팔월 구월 십월 십일월 해당 기간의 합계
0 및 0.5 BTC -80.65 % +56.67 % +58.06 % +53.33 % -53.28 %
0.5 및 2 BTC -90.32 % -93.33 % +58.06 % +63.33 % -65.57 %
2 및 5 BTC -93.55 % -76.67 % -54.84 % -56.67 % -73.50 %
5 및 10 BTC -90.32 % -73.33 % -58.06 % -56.67 % -72.65 %
10 BTC 이상 -67.74 % 50.00 % +58.06 % -56.67 % -54.70 %

매월 각 거래 범위에 대한 순 구매 또는 판매 행동. 출처 : OKEx

위의 표는 모든 거래 범위에서 8 월 동안의 순매도를 보여줍니다. 이것은 8 월이 비트 코인이 거의 12 개월 만에 $ 11,000 가격 범위에 진입 한 최초의 기록이며 거래자들은 이익을 얻기를 열망했다는 사실로 설명 할 수 있습니다..

9 월은 비트 코인이 다시 $ 10,000로 떨어졌고 이후의 합병은 $ 10,000에서 $ 11,000 사이였습니다. 이번 달에 소매 구매를 보았지만 다른 모든 범위는 다시 순 판매자였습니다. 10 BTC 이상 범위의 거래자는 중립적이었습니다..

10 월은 비트 코인을 약 $ 10,500에서 $ 13,500으로 끌어 올린 또 다른 랠리였습니다. 소매 상인이 예상대로이 런에 참여했지만 전문 상인도 흔들 렸습니다. 대규모 상인과 고래가 순 판매자 였음에도 불구하고 10 월의 판매는 전월만큼 극단적이지 않았습니다. 특히, 10 BTC 이상 범위의 거래자들도 10 월에 순 구매자가되었습니다..

마지막으로 11 월에는 소매 및 전문 거래자들이 계속해서 랠리에 참여하는 반면 대형 거래자, 고래 및 아마도 기관이 이익을 얻었습니다. 이 동작은 비트 코인이 11 월 25 일에 2017 년 사상 최고치를 테스트하려는 첫 번째 실패한 시도로 설명 될 수 있으며, 이로 인해 추수 감사절 무렵에 가파른 하락과 충돌이 발생했습니다. 여기의 심리적 저항과 위험 관리의 필요성으로 인해 고래와 기관은 소매 및 전문 거래자가 계속 희망을 유지하는 동안 이러한 수준에서 자신의 위치를 ​​풀게되었을 수 있습니다..

이를 관점에서 살펴보기 위해 11 월 마지막 주와 우리 범위의 트레이더가 그 날에 순매수 또는 매도했는지 여부를 고려할 것입니다..

거래 범위 11 월 24 일 11 월 25 일 11 월 26 일 11 월 27 일 11 월 28 일 11 월 29 일 11 월 30 일
0 및 0.5 BTC 판매 구매 판매 구매 구매 구매 구매
0.5 및 2 BTC 구매 구매 판매 구매 구매 구매 판매
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2020 년 11 월 마지막 주 동안 각 거래 범위에 대한 순매수 또는 매도 행동. 출처 : OKEx

이 표는 BTC가 11 월 30 일에 사상 최고치를 기록함에 따라 대다수의 소매 거래자를 제외한 모든 사람들이 어떻게 이익을 얻었는지 보여줍니다. 그러나 가장 높은 상대 이익 획득 활동은 2 ~ 5 BTC 거래 범위에서 나타났습니다. 앞서 논의한 바와 같이,이 범위의 거래자들은 대부분 비트 코인을 $ 11,500 미만으로 구입했으며 BTC가 사상 최고치까지 올랐을 때 이익을 얻었습니다. 그들은 추수 감사절 붕괴 이후 회복이 시작된 11 월 28 일에 더 많은 매수 거래를 실행 한 것으로 보입니다..

비슷하게, 고래와 기관 거래자를 제외한 모든 거래자 페르소나는 가격이 $ 19,000에서 $ 16,000로 떨어 졌던 11 월 26 일 추수 감사절 폭락 동안 공황 판매를했습니다. 이것은 얼마나 큰 고래와 기관이 BTC를 상대적으로 적극적으로 구입했는지 보여줍니다. "싼" 가격이 폭락하면서 모두가 팔고 있었기 때문에.

결론

소매 거래자들은 가격이 올라감에 따라 구매하는 것과 같이 비트 코인의 가격 랠리를 쫓고있는 것으로 보입니다. $ 11,000 수준에서 최근 OKEx의 약 $ 19,850 수준까지. 전문 거래자들도 나중에 랠리에 참여했지만, 대형 거래자들 (그리고 아마도 고래들)은 판매에 대한 약간의 편견에도 불구하고 기관 (그리고 아마도 고래)이 다소 균형을 유지하면서 이익을 얻은 것 같습니다..

11 월 마지막 주에 대한 빠른 분석에서도 고래와 기관이 추수 감사절 가격 하락을 샀고 가격이 회복되었다는 사실을 알 수 있습니다..

전반적으로 비트 코인을 약 $ 10,000 수준으로 축적 한 대규모 거래자, 고래 및 기관은 이번 랠리에서 수익을 올리기로 결정한 것으로 보이며, 소매 거래자들은 대부분 가격이 급등하는 동안 계속해서 포지션을 추가했습니다. 그 결과 소매 거래자들은 현재 BTC가 $ 19,000 이하로 거래되고있는 단기 및 중기에 갇히게 될 수 있지만 전반적인 시장 정서가 강세를 유지하는 방식을 고려할 때 손실은 단기적 일 수 있습니다..

비트 코인 강세장을 둘러싼 모든 과대 광고와 열광과 함께이 보고서에서 논의 된 데이터는 대규모 거래자, 고래 및 기관이 낮은 가격에 판매하고 높은 가격에 판매하고 있음을 상기시키는 역할을합니다. 새로운 최고점에서 계속해서 코인을 구매하여 더 비싸게 만드는 것은 그들의 관심이 아닙니다. 궁극적으로 데이터에서 알 수 있듯이, 그들은 시장을 주도하고, 패닉에 빠진 소매 상인을 흔들고, 상대적으로 저렴한 코인을 구매할 기회를 활용하려고합니다. 소매 상인과 그 사이의 다른 모든 사람들에게 선택은 두 가지 옵션 중 하나 인 것 같습니다..

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