Saugumo žetonų protokolų sąveikos poreikis – minties lyderiai

Trumpa žetonų istorija

Praėjo daugiau nei 10 metų, kai „Bitcoin“ pirmą kartą pristatė pasauliui „blockchain“ technologiją. Per tą laiką potencialių paskirstytų knygų naudojimo atvejų sąrašas greitai išsiplėtė, pradedant skaitmeninėmis valiutomis, baigiant tiekimo grandinėmis, baigiant tapatybės valdymu. Tačiau savo esme daugelis šių naudojimo atvejų yra panašios struktūros: jie leidžia vartotojams laikyti ir perduoti skaitmeninį turtą bendraamžių pagrindu. Paprasčiau tariant, dabar mes galime prekiauti ir sekti skaitmeninį turtą nereikalaujant centrinės patikimos institucijos procesui valdyti.

Ši erdvės raida natūraliai paskatino išradinėti „žetonus“ – skaitmeninius išteklius blokų grandinėje, kuriuos galima įsigyti ir perkelti tarp asmenų. Žetonai yra suskirstyti į dvi pagrindines kategorijas: tuos, kurie atstovauja natūraliai skaitmeniniam turtui, ir tuos, kurie reiškia pagrindinį tikrojo pasaulio turtą. Pasinaudojant šia nauja paradigma, vien „Ethereum“ jau buvo sukurti šimtai tūkstančių skirtingų žetonų, kurių bendra rinkos viršutinė riba rašymo metu buvo daugiau nei 15 mlrd. USD..

Viena perspektyviausių žetonų programų yra realaus pasaulio vertybinių popierių atvaizdavimas grandinėje, kuris leidžia tradiciškai nelikvidų turtą, pvz., Komercinį nekilnojamąjį turtą, suskaidyti ir perduoti bendraamžiams. Šis procesas, žinomas kaip „tokenizavimas“, įgijo nemažai dėmesio tiek senosioms institucijoms, tiek naujoms pradedančioms įmonėms dėl savo galimybių palengvinti daugelį skausmo taškų kapitalo rinkose.

Reguliavimo laikymasis

Nors „blockchain“ gali palengvinti nuosavybės teisių perdavimą technine prasme, saugumo žetonams vis tiek galioja tie patys įstatymai ir kiti teisės aktai kaip ir tradiciniams vertybiniams popieriams. Todėl užtikrinant, kad saugos žetonai atitiktų reglamentą, labai svarbu atlikti bet kokį galimą prieigos raktą ir iki šiol tai buvo kliūtis priimti. Kaip matyti toliau pateiktoje diagramoje, reguliavimo neapibrėžtumas plačiai laikomas didžiausia kliūtimi blokų grandinės priėmimui.

„Blockchain“ erdvėje atsirado daugybė projektų, kiekvienas iš jų sukūrė protokolą, bandantį supaprastinti ir standartizuoti, kaip saugos žetonai yra reguliuojami, jais prekiaujama ir tvarkoma. Pažvelgus vien į „Ethereum“, projektai, paskelbę standartus, kuriais kovojama su šia problema, yra „Securitize“, „Harbour“, „Polymath“ ir kt. Tačiau galiausiai, nekeičiant to, kaip šie protokolai yra kuriami, investuotojai ir biržos ir toliau patirs didelę trintį pirkdami ir parduodami tokenizuotus vertybinius popierius. Kodėl tai? Sąveika.

Sąveika yra labai svarbi

Sąveika yra vienas svarbiausių tokenizavimo pranašumų. Tai leidžia integruoti visą kapitalo rinkų programų ir produktų ekosistemą, nes joms taikomi bendri programinės įrangos standartai. Tačiau norint įgalinti sąveikumą programos ir produkto lygiu, jį reikia pradėti nuo žemiausio lygio su pačiais žetonais. Saugumo žetonų erdvėje sąveika yra būtina dviem pagrindinėms šalims: biržoms ir investuotojams.

Kaip mainai norite investuotojams suteikti įgaliojimus pirkti bet kokį apsaugos žetoną, kurį jie turi teisę pirkti, nesvarbu, kokia žetoną sukūrusi įmonė. Tai reiškia, kad neturite specialios integracijos su kiekvienu saugos žetonu, bet paprasta ir bendra integracija, kuri yra vienoda visuose saugos žetonuose. 

Kaip investuotojas, norite, kad įsitraukimo procesas būtų kuo paprastesnis ir be trinties. Šiuo metu, kai investuotojas nori pirkti akcijas iš kelių vietų, jis turi ne kartą pateikti savo asmeninę informaciją procese, pavadintame „Pažink savo klientą“ „KYC“. „Blockchain“ gali transformuoti šį procesą, saugodama šią informaciją nekeičiamai grandinėje, kur tada ją gali nurodyti visi saugos žetonai. Tai reikštų, kad nereikia kartoti tos pačios asmeninės informacijos kiekvieną kartą, kai norite įsigyti naują prieigos raktą, o po pirminės registracijos reikės tik papildomos ar atnaujintos informacijos. Tačiau šis procesas bus įmanomas tik tuo atveju, jei saugos žetonų sąveika bus suprojektuota pagal sistemos valdomus standartus.

Protokolai

Tris pagrindinius „Ethereum“ saugumo žetonų protokolus paskelbė „Securitize“, „Harbour“ ir „Polymath“. Visi šie trys protokolai yra sukurti pagal „Ethereum“ ERC-20 žetonų standartą, kurį jie pratęsia, kad būtų užtikrinta atitiktis prekybai saugos žetonu. Tai pasiekiama uždavus antrąją sutartį dėl kiekvienos prekybos teisėtumo tuo metu, kai ji įvyksta.

Nors protokoluose ji įvardijama skirtingai, visose trijose sutartyse naudojama nuosekliai ir pasiekiama to paties rezultato: užkertamas kelias neatitinkantiems sandoriams. Antroji „Reguliatoriaus“ sutartis atnaujinama su vartotojų KYC ir akreditacijos informacija, kurią teikia tam nepriklausančios tarnybos, pavyzdžiui, mainai ar prieigos rakto davėjas..

Nors atrodo, kad šie trys komponentai yra viskas, ko jums reikia norint reguliuoti saugos žetoną (ir paprasčiausia forma jie yra), būtent tai, kaip programuojami komponentai, iš tikrųjų lemia sąveiką. Deja, protokolai neturi sąveikos dviejose pagrindinėse srityse, o tai ir toliau sukels trintį ir lėtai pritaikys šią technologiją:

  1. Kaip įgaliotos šalys atnaujina grandinės informaciją apie vartotojus?

uostas

Harbour savo dokumente pareiškia, kad kol kas jie bus vieninteliai įgalioti atnaujinti naudotojo informaciją grandinėje. Šio vaidmens centralizavimas reiškia, kad keičiantis informacija nebūtų atnaujinami jokie Reguliatoriaus nurodyti duomenys. Todėl jie negalės patvirtinti naujų prieigos rakto gavėjų, neleisdami tokiems žetonams lengvai prekiauti už uosto platformos ribų.

Pakeiskite vertybiniais popieriais

„Securitize“ jau įdiegė sistemą, pagal kurią gali būti įgaliotos kelios šalys, o tai reiškia, kad investuotojai gali registruoti savo atitikties informaciją keliose vietose ir neprivalo patys pereiti prie „Securitize“. Tada grandinės duomenis tiesiogiai atnaujina įgaliota šalis ir juos gali peržiūrėti visi „Securitize“ žetonai. Be to, siekdama užkirsti kelią investuotojams teikti informaciją kelis kartus, „Securitize“ sukūrė API, leidžiančią įgaliotoms šalims pasiekti privačią informaciją apie investuotojus, kuri saugoma ne tinkle, kad jie galėtų lengvai nustatyti, ar asmuo atitinka reikalavimus, ar daugiau informacijos. yra reikalingas.

„Polymath“

„Polymath“ turi savitą skaitmeninio įrankio prieigos raktą, vadinamą POLY, kuris reikalingas visoje jų platformoje, kad galėtų atlikti įvairias užduotis, įskaitant norėdami gauti įgaliotąją šalį atnaujinti jūsų tinklo duomenis. Tam, kad asmuo galėtų pats patekti į KYC, jis pirmiausia turi nusipirkti POLY žetonus, kurie neturi skysto POLY rinkos. Vietoj to asmuo turi įsigyti kitą kriptovaliutą, pvz., Ethereum „eterį“ (ETH), naudodamas „fiat“, ir tada iškeisti į POLY. Tokie žetonai gali būti naudojami „Polymath“ KYC turgavietėje, kad galėtų pateikti pasiūlymą KYC teikėjui. Jei KYC teikėjas patvirtina pasiūlymą, jiems mokama POLY žetonais už asmens KYC patikrinimą. Šis procesas neabejotinai yra didelė trintis į „Polymath“ platformą, todėl procesas tampa sudėtingesnis nei būtina.

  1. Kaip ši informacija apie vartotojus yra saugoma ir prieinama grandinėje?

uostas

Žvelgiant į „GitHub“ dokumentą ir išmaniąsias sutartis, daugeliui „Harbor“ žetonų yra techniškai įmanoma visiems pasidalinti viena bendra Reguliatoriaus sutartimi ir dalytis vienu bendru vartotojo duomenų šaltiniu, tačiau tai mažai tikėtina dėl skirtingų žetonų reguliavimo skirtumų. . Tiesioginių „Harbour“ žetonų trūkumas „Ethereum“ nepaaiškino, ar jie ketina taip elgtis, ar kiekvienas prieigos raktas bus dislokuotas su savo reguliatoriumi.

Pakeiskite vertybiniais popieriais

„Securitize“ protokolas sukurtas taip, kad jų Reguliavimo sutartis teiraujasi trečiosios išmaniosios sutarties, kurioje saugoma vartotojo informacija. Tai suteikia galimybę kiekvienam žetonui turėti unikalias taisykles, užkoduotas jų atskirame reguliatoriuje, tuo pat metu vis dar dalijantis bendru vartotojo duomenų šaltiniu trečiojoje sutartyje, o tai reiškia, kad kai vartotojo „KYC“ už vieną „Securitize“ prieigos raktą jų informacija yra saugoma, kad galėtų įsigyti būsimus žetonus

„Polymath“

Jų dokumentuose nėra aiškiai nurodyta, ar „Polymath“ turi grandinėje saugomą atitikties duomenų centrinį šaltinį, su kuriuo tada bendradarbiauja kiekvienas reguliatorius, ar žetonai turi savo vietinį informacijos šaltinį. Tačiau, remiantis „Polymath“ pavyzdinėmis sutartimis, atrodo, kad kiekvienas prieigos raktas naudoja vietinį informacijos šaltinį, kuris nėra dalijamasi tarp skirtingų prieigos raktų. Nors tai gali turėti pranašumų, ši sąranka kelia pavojų duomenų pertekliui ir nenuoseklumui.

Imkime šį pavyzdį: Bobas išreiškė susidomėjimą dviem „Polymath“ apsaugos žetonais – ABC ir DEF – ir buvo patvirtintas kaip investuotojas kiekvienam iš jų. Ši informacija siunčiama Reguliatoriaus sutarčiai dėl kiekvieno žetono. Po mėnesio Bobas bando įsigyti papildomų DEF žetonų, tačiau nustatoma, kad jis nebeakredituotas. Ši informacija siunčiama DEF reguliavimo tarnybai, kad atnaujintų Bobo investuotojo statusą ir būtų neakredituota. Dabar grandinėje yra prieštaringos informacijos: ABC mano, kad Bobas yra patikrintas investuotojas, tačiau DEF nesutinka. Nesunku pastebėti, kad turint centrinį informacijos šaltinį tokių neatitikimų nebūtų.

Protokolų sąveika

Kaip buvo aptarta anksčiau, yra dvi pagrindinės šalys, dalyvaujančios išduodant ir keičiant saugumo žetonus, kuriems labai svarbu sąveika: mainai ir investuotojai. Abi šios šalys nori sklandžios patirties bendraujant su skirtingais saugos ženklais. Taigi, jei naudojate protokolus esamus, pažvelkime, kaip tai paveiks mainus ir vartotojus.

Mainai

Kaip keitimąsi, šiuos protokolus lengva integruoti perkėlimo tikslais: visuose žetonuose naudojamas ERC-20 žetonų standartas, užtikrinantis vienodą sąsają perdavimui, patvirtinimui ir balanso tikrinimui iškviesti. Tačiau tolesnė integracija su kiekvieno protokolo atitikties aspektu tampa kur kas sudėtingesnė. Prisiminsite, kad šiuo metu patikimai šaliai neįmanoma gauti įgaliojimų pagal „Harbor“ protokolą – jie turės patys nukreipti vartotojus į „Harbor“ į KYC. Kad būtų galima integruoti „Securitize“ protokolą, patikima šalis turi turėti „Securitize“ leidimą, kuris leis jiems pasiekti investuotojo KYC duomenis per grandinės išorinę API ir atnaujinti grandinės informaciją, saugomą grandinės duomenų saugykloje..

Tikriausiai sudėtingiausia integruotis į „Polymath“ protokolą. Patikima šalis turi užsiregistruoti kaip „KYC“ teikėja „Polymath“ KYC turgavietėje ir nusistatyti gauti pasiūlymus „POLY“ žetonais mainais už KYC paslaugų teikimą. Teikdama investuotojams KYC paslaugas, patikima šalis turi susitarti dėl būdų, kaip užtikrinti, kad kiekvieno vartotojo Reguliatoriuje④ saugomi apie vartotoją esantys grandinės duomenys nesutaptų..

Protokolai turi ne tik skirtingas sąsajas, kurias turi integruoti patikima šalis, bet ir kiekvienas protokolas turi skirtingą būdą pranešti apie klaidas biržai. Kuriant sąsają svarbu mokėti visas įvykusias klaidas paversti vartotojams suprantamomis. Pvz., Jei vartotojas negali nusipirkti žetono, tai gali būti dėl įvairių priežasčių: vertybinių popierių gali būti laikomas laikotarpis, kuris dar nėra įvykdytas, arba gali būti apribotas didžiausias leistinų savininkų skaičius. Kad būtų galima perduoti šiuos pranešimus vartotojams, mainai turėtų būti integruoti su skirtingu kiekvieno protokolo pranešimų apie klaidas metodu.

Investuotojai 

Skirtingi metodai, kuriais investuotojai įtraukiami į protokolus, šiuo metu reiškia, kad investuotojai turės daug kartų pateikti asmeninę informaciją skirtingoms platformoms ir skirtingais būdais. Tai lemia tai, kad „Harbour“ neįgaliojo jokių kitų šalių, o „Polymath“ reikalauja, kad investuotojai siūlytų KYC procesus, naudodami „POLY“ žetonus. Dėl trinties, kurią sukelia šių atitikties metodų taikymas, investuotojai gali nenorėti ar negalintys pirkti vertybinių popierių, kuriuos jie kitu atveju pirktų.

Šio protokolo sukeltos trinties investuotojams mastą gali šiek tiek palengvinti tai, kaip mainai vyksta integruojant kiekvieną protokolą. Pavyzdžiui, jei investuotojas biržoje nusprendžia KYC įsigyti „Polymath“ žetoną, tas mainas, jei bus suteiktas leidimas, galėtų tuo pat metu atnaujinti „Securitize“ duomenų saugyklą. Tai reikštų, kad investuotojo informacija yra grandinėje, jei jos prireiks ateityje. Tačiau jei dabartiniai protokolo projektai nebus pakeisti, vertybinių popierių registravimo ir pirkimo procesas išliks bauginantis.

Sprendimai

Šios problemos sprendimas neturi būti sudėtingas. Tiesą sakant, galima įvesti tam tikrus sprendimus nekeičiant jokių žetonų, kurie jau yra „Ethereum“. Idealus sprendimas, užtikrinantis minimalią trintį tiek mainams, tiek investuotojams, ir kuris užkerta kelią duomenų neatitikimams, atsirandantiems dėl daugybės skirtingų atitikties duomenų šaltinių, būtų labai panašus į „Securitize“ centralizuotą grandinės duomenų saugyklą; tačiau bet kokia tokia struktūra turi būti priimta visos pramonės mastu.

Turėdami centrinį informacijos šaltinį grandinėje, pašalinama duomenų nenuoseklumo rizika ir investuotojai gali įsigyti skirtingų vertybinių popierių atlikdami tik vieną atitikties patikrą. Ši centrinė sutartis atliktų patikrinimą, ar perdavimas atitiko visus saugos žetonus, o perdavimas bus tęsiamas arba grąžinamas. Ne grandinės API, prieinama visoms įgaliotoms biržoms, reiškia, kad informacija apie investuotojų atitiktį investuotojams gali būti perduota biržoms ir sumažėja kartų, kai investuotojų turi būti paprašyta pateikti duomenis. Šie aspektai kartu taip pat labai sumažina mainų reikalingą integracijos darbą.

Tokios naujos sistemos įvedimas akivaizdžiai sukelia tam tikrų komplikacijų, ir vis tiek reikėtų išspręsti daugybę klausimų. Pavyzdžiui, kuriant kiekvieno mainų leidimą: kas priima sprendimą, kad mainais turėtų būti pasitikima? Reikia skirti laiko sukurti sistemą, kuri leistų pasiekti sutarimą.

Išvada

Vertybinių popierių ženklinimas vis dar yra ankstyvos plėtros ir priėmimo sritis, kuri iš dalies yra susijusi su reguliavimo reikalavimų laikymosi sudėtingumu. Nors protokolų paskelbimas supaprastina daugelio šių taisyklių laikymąsi, suteikdamas galimybę juos vykdyti vykdant kiekvieną perdavimą, dar reikia daug nuveikti, kol tai bus vientisas procesas. Kol neturime susitarimo tarp protokolų, kaip informacija apie investuotojus saugoma ir atnaujinama tiek grandinėje, tiek kitoje grandinėje, registracijos ir investavimo procesuose visoms susijusioms šalims išliks reikšminga trintis..

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me