Kad kāds aktīvs kļūst par digitālu un nemaināmu īpašumtiesību apliecinājumu – domu līderi

Regulu

Normatīvā pārbaude ir pārveidojusies par pastāvīgu realitāti kriptogrāfijas telpā. Tas bija kļuvis skaidrs 2018. gada sākumā. Regulatori no visiem pasaules malām cenšas kriptogrāfijas fenomenu iekļaut dažos normatīvajos aktos vai sistēmā. Tomēr galvenais jautājums ir noteikt, kas ir kriptogrāfijas aktīvi? Un vai kriptogrāfijas aktīvi ir vērtspapīri? Ja tie ir, tad jāpiemēro attiecīgais likums.

ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) bija paziņojusi, ka visi kriptogrāfijas aktīvi ir ieguldījumu līgumi vai – vērtspapīri. Tas vēlāk laboja, ka visi, izņemot Bitcoin un Ethereum (pašreizējā stadijā), ir jāuzskata par vērtspapīriem. [mfn]https://coincenter.org/files / 2019-03 / clayton-token-response.pdf[/ mfn]

Patiesībā Amerikas tiesiskā sistēma joprojām lielā mērā balstās uz 86 gadus veco Vērtspapīru likumu, izņemot izņēmumus, kas bija pieejami, 2012. gadā ieviešot DARBU likumu. Šajā grozījumā ir paredzēta vieta arī drošības žetonu izdošanai. Nelielas emisijas līdz USD 1m var tikt īstenotas kā kopfinansējuma projekti. Lielākus darījumus var noslēgt kā privātus izvietojumus vai publiskus piedāvājumus, kas paredzēti tikai akreditētiem (profesionāliem vai lielas neto vērtības) investoriem. Jebkurā gadījumā emitējošā vērtspapīra reģistrācija ir obligāta. Visticamāk, ka Vērtspapīru likumā var notikt būtiska izmaiņa, lai izslēgtu lielāko daļu kriptovalūtu no federālo vērtspapīru likuma darbības jomas. Tikmēr jaunākajā diskusijā ir noteiktas vadlīnijas par to, kā novērtēt, vai publiski piedāvātais vai pārdotais digitālais aktīvs ir ieguldījumu līgums un tāpēc vērtspapīrs. [mfn]https://www.sec.gov/files / dlt-framework.pdf[/ mfn]

Savukārt Eiropā Vērtspapīru un tirgu iestāde (EVTI) ir aicinājusi paplašināt Eiropas pārskatīto Finanšu instrumentu tirgu direktīvu (MIFID II), iekļaujot kriptovalūtas produktus, piemēram, sākotnējos monētu piedāvājumus ar vērtspapīru pazīmēm starp pārvedamiem vērtspapīriem vai cita veida finanšu instrumentiem. [mfn]https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/crypto-assets-need-common-eu-wide-approach-ensure-investor-protection[/ mfn] Eiropas prospektu regulas pilnībā piemēros no 2019. gada 21. jūlija un aizstās pašreizējo direktīvu. Saskaņā ar regulu katra ES dalībvalsts varēs noteikt savu limitu no 1 līdz 8 miljoniem EUR, kad tiks piemērota obligātā prospekta prasība.

Uz Brexit robežas Lielbritānijas Finanšu rīcības pārvalde (FCA) publicēja plašu konsultatīvo dokumentu par kriptogrāfijas aktīvu klasifikāciju un regulēšanu. [mfn]https://www.fca.org.uk/publication/consultation/cp19-03.pdf[/ mfn] Šī raksta mērķis ir nodrošināt regulējuma skaidrību uzņēmumiem un patērētājiem, kad noteiktas darbības ap “kriptogrāfijas kasetēm” vai marķieriem paši ietilpst FCA normatīvajos aktos noteiktajā jomā. FCA atgādina, ka autorizācijas režīma pārkāpums ir noziedzīgs nodarījums, un par to maksimālais sods ir brīvības atņemšana uz 2 gadiem vai neierobežota soda nauda, ​​vai abi. Pēc apspriešanās perioda FCA plāno līdz 2019. gada vasarai publicēt galīgo politikas paziņojumu par kriptogrāfijas kasēm.

Citas novatoriskas jurisdikcijas, piemēram, Šveice, Malta, Igaunija, Lietuva, Lihtenšteina, ir pārskatījušas kriptogrāfijas aktīvu veidus un ierosinājušas to klasifikāciju.

Visas iepriekš minētās jurisdikcijas piedāvā vairāk vai mazāk līdzīgu marķieru klasifikāciju. Lielākoties atdala koku vai četrus veidus. Tas nav tik tālas nākotnes jautājums, kad katra valsts pārvaldes iestāde būs spiesta izteikt savu viedokli vai vadlīnijas par šo tēmu.

Tokenizācija digitāls un nemainīgs īpašumtiesību apliecinājums

ICO pārpilnības pieaugums un kritums ir radījis noteiktu precedentu pieprasījumam pēc marķējuma. Tas ir arī parādījis piemēru tam, kā, iespējams, izskatīsies vērtspapīru nākotne. Vienmēr būs likums, kas regulē vērtspapīru emisiju. Bet blokķēdē notiks arī emitēto vērtspapīru decentralizēta pārskatīšana. Izmantojot pārredzamu protokola ieviešanu, ikvienam vajadzētu būt iespējai piekļūt viedām līgumu specifikācijām un novērtēt vispārējo tirgus interesi.

Šķiet, ka IEO vai sākotnējais apmaiņas piedāvājums novērš dažus no tipiskākās SIO trūkuma aspektiem, piemēram, uzticamību, aizbildnību, pārbaudi, darījumu ātrumu, izmaksas un pārdošanas kanālus. Bet tas vēl nav redzams, ja izrādās, ka tā ir vispiemērotākā lietderības žetonu izsniegšanas metode. Galu galā marķēšana veicina veselīgu konkurenci starp emitentiem un emisijas platformām.

Mantotu biržas sarakstu nevar piemērot marķētiem vērtspapīriem. Mantotajās apmaiņās trūkst izpratnes par pamattehnoloģiju un regulatīvo pielaidi. Tāpēc ir daudz jaunu tehnoloģiski progresīvu iniciatīvu, kuru mērķis ir izveidot regulētu telpu drošības marķieru sarakstam un sekundārajam tirgum.

Maza kapitāla uzņēmumam KYC / AML atbilstoša STO kampaņa var tikt uzskatīta par alternatīvu veidu, kā piekļūt finansējumam. Uzņēmumu marķēšana, piedāvājot kapitāla žetonus, ieņēmumu sadali vai kapitāla palielināšanu ar parāda žetoniem, var kļūt par neizbēgamu uzņēmuma finansēšanas dzīves cikla daļu. Drošības žetona piedāvājums var būt vienāds ar sākotnējo vai turpmāko pašu kapitāla vai parāda piedāvājumu digitālā marķiera veidā.

Kad aktīvs kļūst par digitālu un nemaināmu apliecinājumu īpašumtiesībām uz globālo sabiedrību, tas ir, kad mēs esam izveidojuši ikvienam demokrātisku piekļuvi piedalīties pasaules ekonomikas izaugsmē. Mūsdienās ne visās valstīs ir saskaņoti vērtspapīru likumi. Bet mums ir labs ceļš, lai mazinātu ienākšanas barjeras gan investoriem, gan emitentiem.

Par autors

Liza Aizupiete, Fintelum, kas apkalpo kriptogrāfijas nozari, izpilddirektore, veicot tehniski pamatotu un ar KYC / AML saderīgu marķieru pārdošanas procesu, kriptogrāfijas līdzekļu kopējo glabāšanu, pārsūtīšanas aģentūru, sekundāro marķieru ārpusbiržas galdu un korporatīvās darbības.

Iepriekš Liza bija cipto valūtas biržas Globitex dibinātāja un rīkotājdirektore, kā arī Lietuvas e-naudas iestādes NexPay UAB ģenerāldirektore. Latviešu dzimtene Liza ir absolvējusi Ženēvas universitāti (Šveice) filozofijas specialitātē. Liza ir pieredzējusi finanšu nozarē, tostarp tirdzniecībā, fondu un portfeļa pārvaldībā. Kopš 2012. gada viņa ir aizrāvusies ar Bitcoin un vēlāk par kriptogrāfijas nozari kopumā kā decentralizētas un stabilas monetārās sistēmas atbalstītāja.

Par Fintelum

Fintelum ir visaptveroša ICO / STO žetonu palaišanas platforma uzņēmumiem, kas vēlas savus aktīvus marķēt lietderības, kapitāla, parāda un citu aktīvu vai ieņēmumu sadales žetona veidā. Fintelum pakalpojumu pakete ietver regulētu KYC investoru iekļaušanu un nepārtrauktu atbilstību ES nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas likumiem. Žetonu pārdošanas procesu var veikt, izmantojot pielāgotu informācijas paneli. Aizmugures sistēma ļauj piekļūt datiem un tos pārvaldīt, kā arī pēc pieprasījuma ziņot. Turklāt, lai palīdzētu mazināt marķieru pārdošanas procesu riskus, Fintelum darbojas kā kriptogrāfijas valūtas līdzglabātājs. Sistēmā ir integrēti daudzparakstu aukstuma / karstuma maki. Lai kalpotu drošības marķieru nozarei, Fintelum darbojas kā pārsūtīšanas aģents, nodrošinot drošības marķiera īpašumtiesības starp baltajā sarakstā iekļautajiem investoriem. Fintelum arī spēj nodrošināt sekundāras simboliskas ārpusbiržas biržas funkcijas ar pastāvīgiem korporatīvās darbības pakalpojumiem, piemēram, balsošanu, dividendēm un paziņojumiem.

Uzziniet vairāk vietnē https: // www. fi ntelum.com

Šī ir 5 daļu sērijas 5. daļa.

Noklikšķiniet šeit, lai iegūtu 1. daļu

Noklikšķiniet šeit, lai iegūtu 2. daļu

Noklikšķiniet šeit, lai iegūtu 3. daļu

Noklikšķiniet šeit, lai iegūtu 4. daļu

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me